玛氏收购Kellanova交易概览 - 玛氏公司以约359亿美元（约合2534亿元人民币）的总价完成对Kellanova的收购，成为今年全球食品业最大收购案 [1] - 交易于去年8月宣布，以每股83.50美元现金收购，并于今年12月获得监管部门批准，交易完成后Kellanova从纽交所退市 [4] - 此次收购是玛氏公司历史上最大手笔的并购案，远超其过往交易 [8] 交易双方背景与品牌组合 - 买方玛氏公司是年销售额超过550亿美元的全球最大私人家族企业之一，旗下知名品牌包括德芙、士力架、M&M's、箭牌、皇家宠物食品等 [6][7] - 卖方Kellanova旗下最知名的品牌包括品客薯片和家乐氏麦片，其历史可追溯至1894年 [1][5] - 交易完成后，Kellanova的品牌组合（包括品客、家乐氏、Cheez-It等）将全数归入玛氏名下 [8] 品客薯片品牌发展历程 - 品客薯片诞生于1968年，是世界上首款罐装薯片品牌，其独特的“双曲抛物面”形状和罐装设计是零食界的革命 [4] - 品牌上市初期销量低迷，后在20世纪80年代通过调整口味和营销成为爆款，巅峰时期美国人每天消费3亿片品客薯片 [4] - 品客于1997年进入中国，2012年宝洁公司以26.95亿美元（约188亿元人民币）的价格将其出售给Kellanova，彼时品客已是销往140多个国家的全球最大薯片品牌 [5] 收购的战略意义与影响 - 玛氏公司首席执行官表示，此次合并是历史性的，将两家使命驱动的企业结合，旨在以消费者为中心进行创新并触达全球更多用户 [5] - 合并后玛氏的休闲食品业务年营收预计可达360亿美元，并拥有9个年销售额超过10亿美元的超级品牌 [8] - 通过此次收购，玛氏在全球零食行业的市场份额跃居第三位，仅次于百事公司和亿滋国际 [8] - 玛氏公司此前设定目标，计划通过有机增长和收购在10年内将集团销售额翻一番至900亿美元，近两年已完成超过10笔并购 [7] 全球及中国消费行业并购趋势 - 玛氏收购案印证了当前全球大并购的火热景象 [3] - 在中国消费市场，近期也出现多起知名品牌出售或引入战略投资者的案例，包括优诺中国、星巴克中国、汉堡王中国以及哈根达斯中国业务等 [10][11] - 星巴克中国以40亿美元总价出售其业务60%的控股权予博裕资本 [11] - 消费行业因其刚性、抗周期属性，在经济波动时期更受资本欢迎，食品饮料领域因市场规模庞大且受新一代消费者偏好推动，并购机会受到看好 [12]