支付收单行业合规整治风暴核心观点 - 监管高压下支付机构正主动开展最严格的合规整治，核心目标是彻底清理“一机多码”等终端与商户信息不匹配的违规现象，以规避牌照注销、清算限制等生存风险[1][8] 监管政策与整治背景 - 整治的核心依据是央行2021年发布的259号文，明确规定一台银行卡受理终端只能对应一个特约商户，并要求建立全流程一致且不可篡改的多重信息关联关系[7] - 监管科技升级与“双罚制”常态化形成双重高压，支付机构为规避高额罚没和牌照注销风险，其强化终端商户匹配的行为已成为强制性的生存反应[8] - 中国银联自10月10日起已对至少六家终端厂商作出处置，其中顶佰熠因多项违规被取消终端生产企业认证资质，其余五家被暂停资质1至3个月不等[6] 支付机构的具体整改行动 - 鲲鹏支付启动全面核查整改，一是清退未满足国家及行业认证规范的终端设备，二是对交易模式异常的合作项目组建专项小组进行线上线下全面排查[2] - 乐刷支付进行全量整改核查，措施包括关停终端签名和版本不规范的终端、关停使用顶佰熠终端的商户交易并清退合作代理商、对借贷比异常交易采取转T1结算或关停等处理[2] - 支付机构正主动终止高风险代理合作并清退异常终端，以避免因“一机多码”引发的信用卡套现、洗钱等风险导致的监管处罚和声誉损失[1][9] “一机多码”的风险与危害 - “一机多码”指终端显示的商户信息与真实商户信息不匹配，该漏洞易被用于掩盖资金真实来源和去向，规避监管监测，进行信用卡套现和洗钱[1][8] - 该违规行为会造成虚假交易、套取银行信贷资金、利用低费率商户恶意套利，严重扰乱银行卡清算市场秩序，并破坏反洗钱监测体系与金融基础设施可信度[8][9] - 涉事终端厂商顶佰熠否认主动违规，称“一机多码”可能由第三方违规套用、篡改序列号导致，但该公司此前已被查实存在将终端序列号密钥转让给未获资质厂商使用等多重问题[3][6] 行业影响与发展方向 - 在银行卡收单业务面临费率市场化压力和整体收缩的背景下，支付机构的终端合规成本显著上升[10] - 行业必须从粗放扩张转向精耕细作，彻底清理存量虚假商户与不合规终端，并严格管控代理商准入与行为[10] - 支付机构需加速向产业服务转型，依托真实商户场景，叠加SaaS工具、经营分析、信贷导流等增值服务，将盈利模式从单一手续费转向综合解决方案，以构建可持续竞争力[10]