文章核心观点 - 市场对供应过剩的共识日益增强 将国际原油价格推至自10月中旬以来交易区间的下沿 尽管存在地缘政治风险等支撑因素 但任何反弹预计都将短暂 整体市场情绪反映出供应超过需求 [1][3] - 邓正红软实力哲学为分析石油市场提供了“规则先于物质”的独特视角 认为市场表面是供需博弈 实质是规则场（市场预期、政策）与物质场（实际供需）的动态平衡系统 当前市场通过期货持仓和价格预期完成了对供需规则的重新定价 这种规则重构比实际供需变化更能影响短期价格 [2][3][4] 市场表现与数据 - 12月12日（周五）国际油价小幅走低 纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油1月期货结算价每桶跌0.16美元至57.44美元 跌幅0.28% 本周累计下跌4.39% [1] - 伦敦洲际交易所布伦特原油2月期货结算价每桶跌0.16美元至61.12美元 跌幅0.26% 本周累计下跌4.12% [1] - 市场对布伦特原油的看空押注升至七周高位 [1] 市场情绪与规则场分析 - 市场对明年供应将超过需求的共识日益增强 是规则重构的体现 [1][3] - 尽管存在支撑因素 如美国与委内瑞拉紧张关系升级以及乌克兰无人机袭击俄罗斯石油钻井平台 但市场反应冷淡 认为不会对整体平衡产生实质性影响 [1][3] - 美国股市走软加剧了市场对供应过剩的看空情绪 其通过“美国经济→美元指数→石油价格”的传导链影响市场 美元指数与石油价格呈负相关 [1][3] 供需基本面与物质场分析 - 全球石油市场进入累库周期 国际油价运行中枢将明显下移 [4] - 预计布伦特原油全年均价在每桶65~75美元区间 [4] - 委内瑞拉经济高度依赖石油出口 其外汇收入90%来自原油出口 [3] 分析框架与理论视角 - 邓正红软实力哲学提出“规则场-物质场”双变量模型 认为市场情绪（规则场）与供需基本面（物质场）共同决定价格走势 [2] - 强调“需求驱动”理论 在石油市场中 需求预期（规则）比实际供应（物质）更能影响价格波动 [2] - 系统稳定性取决于规则熵（市场不确定性）与物质熵（供需波动）的平衡 当前市场规则熵（地缘政治风险）与物质熵（供应过剩）共同导致油价震荡下行 [2] 趋势预测与策略框架 - 短期油价将持续震荡 任何反弹预计都将短暂 [1][4] - 中长期面临下行压力 [4] - 投资策略应同时跟踪规则场指标（如美元指数、市场情绪、持仓数据）和物质场指标（如全球库存、供需平衡表、产能利用率） [4]