美联储政策动向 - 美联储联邦公开市场委员会在会议声明中表示 其储备金余额已降至“充足水平” 并将开始进行“储备管理购买” [1] - 根据委员会声明 这意味着美联储将“持续”购买短期美国国债 具体将从12月12日开始 每月购买规模总计约400亿美元 [1][2] - 购买短期国债是美联储向市场和银行体系注入流动性的一种方式 有助于银行更容易满足准备金要求 [2] - 德意志银行分析师指出 这是美联储自2022年结束量化宽松计划以来 首次有意义地扩大其资产负债表 [6] 市场反应与投资者观点 - 美联储政策会议后股市大涨 主要受央行购买短期国债计划的乐观情绪推动 [5] - 著名投资者迈克尔·伯里认为 美联储的最新动向指向美国银行体系的疲软 他将美联储开始购买短期国债的计划视为系统性疲软的迹象 [4] - 伯里表示 如果美国银行体系没有美联储超过3万亿美元的储备金/生命支持就无法运转 这并非实力标志 而是脆弱的标志 [5] - 伯里指出 似乎每次危机后 美联储都需要永久性扩大其资产负债表或担保银行融资危机 这解释了股市表现良好的原因 [6] 银行体系状况与投资者策略 - 伯里认为美国银行正以过快的速度变得疲弱 [4][5] - 根据美联储最新周度数据 其储备金余额目前徘徊在2.8万亿美元左右 [3] - 基于对银行体系脆弱的判断 伯里表示其正在避开银行股 并选择将资金留在现金账户或国债货币市场基金中 [6]