公司高层变动 - 首席执行官Calvin McDonald将于1月31日辞去CEO及董事职务 [5] - 董事会主席Marti Morfitt将担任执行主席 并任命了两位临时联席CEO：首席财务官Meghan Frank和总裁兼首席商务官Andre Maestrini [9] - 董事会已成立CEO寻聘委员会以寻找永久继任者 [9] - Calvin McDonald将获得310万美元的离职补偿金 [10] 管理层变动背景与评价 - Calvin McDonald的辞职发生在公司发布第三季度财报之际 他表示与董事会一致认为在接近五年规划周期结束时进行变更是合适的时机 [4] - Calvin McDonald在任期内推动公司收入增长超过两倍 预计今年将达到110亿美元 [3] - 董事会主席感谢其富有远见的领导 将公司打造成零售业最强品牌之一 在其任期内领导公司实现了令人印象深刻的收入增长 [11] - 分析认为 尽管业绩本身不构成辞职理由 但公司创始人成为品牌方向的直言不讳的批评者 这使Calvin McDonald的处境艰难 是其离职的原因之一 [16] 近期财务表现 - 第三季度净收入增长7% 达到26亿美元 [4] - 第三季度营业利润下降11% 至4.359亿美元 营业利润率下降350个基点至17% [14] - 第三季度净利润从3.519亿美元下降至3.06亿美元 稀释后每股收益从去年同期的2.87美元下降至2.59美元 [15] - 第三季度末库存价值增长11% 达到20亿美元 按单位计算增长4% [15] - 预计全年收入约为110亿美元 增长5%或6% 稀释后每股收益预计在12.92美元至13.02美元之间 低于上一年的14.64美元 [16] - 分析将业绩描述为无疑是“疲软的” [16] 区域市场表现分化 - 第三季度美洲地区可比销售额下降5% 而国际业务可比销售额增长18% [4] - 公司在美国市场的业务出现放缓 掩盖了海外市场的显著增长 [13] - 分析指出 公司在几年前就已完全成熟的美国本土和加拿大市场 仍以接近疫情前的速度扩张 而需求增长已明显放缓 导致过度扩张 [14] 产品与战略挑战 - Calvin McDonald在9月承认 公司在许多核心品类中产品生命周期过长 特别是在休闲和社交类别中 产品过于可预测 错过了创造新趋势的机会 [7] - 创始人Chip Wilson近期公开宣称公司“正在直线下滑” 并批评董事会坚持任用能“与华尔街对话”的运营/财务型CEO 认为这类CEO不懂如何吸引或激励创意人才 且缺乏对优秀产品的眼光 [2] - 公司曾以5亿美元收购家庭健身公司Mirror的交易失败 [13] 市场反应与公司估值 - 公司市值在不到两年前达到640亿美元的历史高点 但此后已损失420亿美元 [12] - 高层变动消息使投资者感到乐观 推动公司股价在盘后交易中上涨10.4% 至206.37美元 [12] - 尽管公司是销售额表现最好的时尚品牌之一 但近期股价表现却是最弱的之一 [11] 行业竞争环境 - 竞争对手如Gap Athleta, Free People/Movement, Vuori, Beyond Yoga, Alo及众多小型参与者持续增加产能以满足已明显放缓的需求增长 [14]