白银市场价格表现 - 伦敦现货白银价格盘中触及60.911美元/盎司，纽约商品交易所白银期货价格刷新历史纪录至61.435美元/盎司 [2] - 白银年内涨幅超过110%，远超黄金近60%的涨幅 [2][3] 价格上涨驱动因素 - 多种因素共同推高白银价格，包括美元走软、美国关税政策变动以及白银供应短缺 [3] - 市场对美联储降息的预期升高，可能进一步压低美元汇率并推高白银价格 [3] - 工业领域白银需求持续增加，过去4年需求增长约18%，工业用途约占白银总需求的50% [3] - 全球矿山今年预计生产约8.13亿盎司白银，较2021年产量略低，供应受限 [3] - 全球白银库存持续处于历史低位，实物供应紧张，形成“低库存+高需求”的逼空格局 [3] 投资逻辑与市场观点 - 白银和黄金的长期投资逻辑相似，在美元信用受质疑的背景下，对国际银价长期趋势保持乐观 [4] - 由于白银绝对价格比黄金低，其价格弹性可能会更大 [3][4] 消费终端市场反应 - 大连白银首饰购买量并未出现明显上涨，白银上涨对普通人的影响更多体现在投资方面 [2] - 大连商场银饰品销售平平，风头不及金饰品，顾客对银饰易变色有顾虑 [5] - 线上销售渠道有主播以投资为由鼓动消费者购买银饰，但消费者很少用银饰来投资 [5] 投资渠道与产品 - 普通投资者可通过合规渠道参与白银投资，需根据风险承受能力选择适配方式 [6] - 国投瑞银白银期货LOF（代码：161226）是中国唯一一只完全以白银期货为标的的公募基金，跟踪上海期货交易所白银期货主力合约价格，支持场内T+1交易 [6] - 目前国内没有发行纯白银ETF，场外可通过“商品主题基金”间接布局白银，如南方有色金属ETF联接基金 [6] - 可通过正规投资机构关注国际白银ETF，如iShares白银信托ETF（SLV），该基金是全球最大白银ETF，持仓量超过万吨，直接持有实物白银，流动性强，费用率0.5% [6] - 通过QDII渠道投资国际白银ETF时，需注意每人每年5万美元购汇额度限制及汇率波动风险 [6]