黄金市场背景 - 黄金价格在1999年触及约每盎司252.50美元的底部，当时英国央行出售了其一半的黄金储备，这确立了一个重要的价格底部 [1] - 黄金的牛市现已进入第二十七年 [1] 白银市场供需与价格趋势 - 白银市场处于结构性短缺之中，同时工业需求正在上升 [1] - 白银需求预计将连续第五年超过供应 [2] - 自2020年每盎司11.64美元的低点以来，白银趋势保持上行，并在2025年呈现抛物线式上涨 [2] - 白银价格在2025年11月轻松突破每盎司50美元，并在12月9日将COMEX近期期货价格推升至每盎司61.11美元的新高，突破了60美元大关 [3] - 白银价格在2025年10月创下纪录高点后，于11月和12月再次创下更高高点 [4] - 尽管白银在2025年末价格突破每盎司60美元后正在追赶黄金的强劲涨势，但其上涨能力取决于未来几个月的投资和投机需求 [6] 白银价格前景与波动性 - 预计白银价格将远高于2025年10月创下的纪录高点，但通往更高价格的道路可能极其波动 [5] - 价格越高，出现大幅回调的可能性就越大 [7] - 白银的历史高波动性可能导致未来几周和几个月出现剧烈的双向价格波动 [7] - 白银市场在2025年末仍处于抛物线式上涨中，但大宗商品市场往往会涨至引发周期性生产增加、库存积累和消费者寻求替代品的水平 [6] - 白银价格超过每盎司60美元后，预计未来几个月将出现剧烈的双向价格波动 [9] 白银投资与交易工具 - 投资白银的最直接途径是实物市场（如银条和银币） [10] - COMEX白银期货和期权是高流动性、带杠杆的交易工具 [10] - iShares Silver Trust (SLV) 是最具流动性的白银ETF，截至数据日每股54.78美元，管理资产超过283.97亿美元，日均交易量超过3400万股，管理费率为0.50% [10] - Ultra Silver 2X ETF (AGQ) 反映伦敦交割的白银现货美元价格每日波动的两倍，截至12月9日价格为121.52美元，管理资产超过14.72亿美元，日均交易量超过272万股，管理费率为0.95% [11] - Ultrashort Silver -2X ETF (ZSL) 反映伦敦交割的白银现货美元价格每日波动反向的两倍，截至数据日每股8.22美元，管理资产近2790万美元，日均交易量超过411万股，管理费率为0.95% [12] - 在白银近期涨至纪录高位后，进行交易可能是较优选择，但使用杠杆期货和ETF产品需要仔细关注风险回报动态 [13]