天然气价格大幅下跌 - 1月NYMEX天然气期货(NGF26)周四收盘大幅下跌0.364美元，跌幅达7.92%，收于五周低点[1] - 价格下跌主要受美国天气转暖预期影响，这将减少供暖需求，气象机构预测12月16日至25日美国南部、东部及大部分地区气温将高于此前预期[1] 供需基本面数据 - 美国（本土48州）干气产量周四为112.4 bcf/天，同比增长8.3%[5] - 美国（本土48州）天然气需求周四为112.3 bcf/天，同比增长5.1%[5] - 运往美国LNG出口终端的液化天然气净流量估计为18.0 bcf/天，环比下降4.0%[5] - 美国天然气产量近期接近历史高位，活跃天然气钻机数达到两年高点[3] - 美国能源信息署将2025年美国天然气产量预测上调至107.74 bcf/天，高于11月预估的107.70 bcf/天[3] 库存与消费数据 - 截至12月5日当周，EIA报告天然气库存减少1770亿立方英尺，降幅大于市场预期的1700亿立方英尺及五年平均周降幅890亿立方英尺[2][7] - 截至12月5日，天然气库存量与去年同期持平，但比五年季节性平均水平高出2.8%，表明供应充足[7] - 截至12月9日，欧洲天然气储气库填充率为72%，低于同期五年季节性平均水平81%[7] - 美国电力需求增长构成价格支撑因素，截至12月6日当周，美国（本土48州）电力产出同比增长2.3%至85,330吉瓦时，过去52周累计产出同比增长2.84%至4,291,665吉瓦时[6] 近期价格波动背景 - 上周五，天然气价格曾飙升至近三年来的近期期货高点，因晚秋气温持续远低于正常水平，推高了供暖需求并降低了库存水平[4] - 尽管本周库存降幅超预期，但受天气转暖预期和产量高企影响，周四价格仍大幅下挫[1][2][3]