市场表现与历史对比 - 截至当前年度，道琼斯指数上涨14.5%，标普500指数上涨17.3%，纳斯达克指数上涨22.2% [1] - 历史上第四季度是股市表现最好的季度，且自1950年以来，总统大选后一年的12月有77.8%的概率收涨 [1] - 标普500指数在去年上涨23.3%，这是自1995-1996年以来首次连续两年涨幅超过20% [3] - 1995年至1999年的互联网繁荣期间，标普500指数累计上涨220%，许多个股上涨了百分之几百至几千 [4] 当前市场积极催化剂 - 通胀报告趋于温和，经济具有韧性，近期利率下调（包括几天前的最新一次下调） [2] - 人工智能热潮是当前市场的关键驱动力 [2] - 最新CPI报告显示核心通胀（剔除食品和能源）同比为3.0%，低于几个月前的3.3% [12] - PPI同比放缓至2.6%，低于上月的2.8% [12] - PCE指数（美联储偏爱的通胀指标）为2.8%，低于上月的2.9% [13] - 美联储上周再次降息25个基点（今年第三次降息），并维持明年再次降息的展望 [13] - 随着利率持续下降，货币市场中的大量资金可能回流股市，进一步支撑股价 [14] 人工智能（AI）行业发展前景 - AMD首席执行官Lisa Su形容AI需求“永不满足”，并预计其公司未来3-5年每年可因此增长35% [9] - Lisa Su预测AI数据中心市场到2030年可能增长至“1万亿美元” [9] - NVIDIA首席执行官Jensen Huang表示AI是“我们这个时代最强大的技术力量”，将“彻底改变从医疗保健到交通的每个行业”，并称“我们正处于一个新时代的开端” [10] - 对AI的投资规模将超过互联网时代，前所未有的支出和创新预计将持续多年 [11] 企业盈利增长预期 - 盈利是股价的主要驱动力 [15] - 2025财年第三季度财报季表现再次超出预期 [15] - 预计第四季度盈利增长6.8%，2026财年第一季度增长8.2%，第二季度增长9.8% [15] - 尽管存在关税等担忧，但总体盈利预期并未受到影响 [16] 小盘股市场动态 - 牛市进入第三年，行情正在拓宽，小盘股也在上涨 [17] - 美联储第三次降息后，小盘股罗素2000指数立即创下历史新高 [17] - 由于小盘股债务比例通常更高且借款条件较差，降息应对其产生显著影响 [18] - 夏季通过的预算法案包含针对企业界的额外税收条款，特别是资本支出的100%即时费用化，也将产生积极影响 [18] - 小盘股通常处于增长周期早期，这些税收条款应能使其投入更多资金，加速增长计划，并在第一年获得全部税收优惠 [19] 投资策略与选股方法 - Zacks排名第一（强力买入）的股票在过去37年中有29年跑赢市场（胜率78%），年均回报超过24%，是标普500指数回报的两倍多 [21] - 该策略在1995年上涨52.6%，1996年上涨40.9%，1997年上涨43.9%，1998年上涨19.5%，1999年上涨45.9%，2000年上涨14.3%（同期标普500下跌） [22] - 位于Zacks行业排名前50%的股票，其表现优于后50%的股票，比例达2比1 [22] - “新高”策略在过去25年（2000年至2024年）年均回报37.6%，同期标普500指数为7.7%，是该市场回报的4.9倍 [26] - “小盘成长”策略在过去25年年均回报44.3%，是该市场回报的5.8倍 [27][28] - “过滤Zacks排名5”策略在过去25年年均回报48.4%，是该市场回报的6.3倍 [29] - 2024年，这些策略中的最佳表现者取得了高达+307.1%的收益，而同期标普500指数上涨+27.4% [33]