市场整体表现与资金流向 - 本周A股市场小幅震荡，科技成长股表现优异，创业板指、科创50、北证50周线均连续3周上扬，大盘蓝筹股略有调整，上证指数围绕3900点整固，上证50在3000点附近反复拉锯，沪深300在4600点反复争夺，周成交额温和放大至9.77万亿元 [1] - 杠杆资金买入力度加大，全周合计融资净买入逾260亿元，融资余额达到2.49万亿元，创历史新高 [2] - 从行业融资净买入看，电子行业获得逾86亿元净买入，国防军工、通信等行业获得超20亿元净买入，有色金属、基础化工、电力设备、银行等行业也获得超10亿元净买入，仅计算机和汽车两行业被小幅净卖出 [2] - 从主力资金净流入看，电子行业全周获得逾428亿元主力资金净流入，通信、电力设备、机械设备等行业获得超200亿元净流入，国防军工、汽车等行业获得超百亿元净流入，商贸零售、轻工制造、非银金融等行业获得超50亿元净流入 [2] - 银行行业遭主力资金净流出逾48亿元，食品饮料行业净流出逾39亿元，石油石化、煤炭、基础化工等行业净流出超10亿元 [2] 商业航天行业动态 - 商业航天板块表现活跃，板块指数继上周突破平台后，本周继续高开高走不断刷新历史纪录，12月以来5次创历史新高，该板块日成交额历史首次突破3000亿元，周成交额也首次突破万亿元 [3] - 商业航天概念股表现强势，天力复合连续2日30%涨停，12月以来大涨逾120%，顺灏股份11日7涨停，龙洲股份8日7涨停，12月累计涨幅均超90%，航天动力6日4涨停，再升科技连续5涨停，西部材料6日4涨停，12月涨幅也均超过60% [3] - 12月我国航天火箭密集发射，包括力箭一号遥十一运载火箭、长征八号甲运载火箭、快舟一号甲运载火箭、朱雀三号遥一运载火箭等成功执行发射任务 [3] - 开源证券表示，近期商业航天公司的设立及商业航天发展三年规划的出台，彰显顶层对商业航天发展的重视，同时我国商业航天已初步形成覆盖上游制造、中游发射与运营、下游应用服务的全链条生态 [3] 可控核聚变行业动态 - 可控核聚变板块指数在12月12日放量大涨创历史新高，个股掀涨停潮，中洲特材、中国西电、江苏神通、华菱线缆等逾20股强势涨停或涨超10% [4] - 受地缘冲突引发的能源安全焦虑影响，可控核聚变已上升为多国能源战略重点，美国明确提出2035年实现核聚变并网目标，英国将2040年定为商用节点，日本、韩国与俄罗斯等国亦将商业化时间点设定于2040年至2050年之间 [4] - 光大证券认为，当前可控核聚变行业已到资本开支扩张阶段，伴随项目招投标进展，产业链核心公司将深度受益，看好直接参与项目建设、具备链主地位的公司，以及具备高技术壁垒环节的公司 [4] 后市展望与行业观察 - 军工股经过近4个月横盘整理，本周有再次突破向上的趋势，其中商业航天与可控核聚变两个细分板块表现最为活跃 [3] - 招商证券指出，从过往市场表现来看，中央经济工作会议会后7天大盘风格往往相对占优，尤其是近5年，4次均是大盘风格占优 [4] - 分行业看，石油石化、通信、电子等行业在中央经济工作会议会后7日上涨概率更高，从平均超额收益水平来看，近5年，社会服务、公用事业、煤炭、传媒等行业相对更高 [4]