博通公司业绩与市场反应 - 公司公布业绩后股价下跌 主要原因是其订单积压未达市场预期 且来自Anthropic的部分AI服务器订单利润率较低[1][2] - 尽管股价受挫 但公司AI业务增长强劲 预计下一日历年AI收入将增长125% 同时收益同比增长超过45%[3] - 公司是谷歌整个硬件堆栈、Meta和Anthropic的主要供应商 OpenAI的合作也在推进中[4] AI业务增长前景与估值 - 公司AI收入增长正在加速 本财年预计增长50% 2026财年预计增长125% 且2027财年的AI总收入规模将超过2026财年[7] - 公司股价年初至今已上涨75%-80% 近期回调被视为买入机会 因为所有主要云服务提供商和超大规模用户都在其技术路线图中增加了ASIC[5] - 与英伟达相比 博通的增长更快 这已反映在其估值中 英伟达预计明年AI收入达2000亿至2600亿美元 以约20倍的预期市盈率交易 相对于其50%的营收增长存在折价[9] 行业竞争格局与投资策略 - 在芯片行业 投资者倾向于同时持有博通和英伟达 因为两者在各自领域都是最优选择[8][10] - 行业趋势显示 尽管存在“芯片中立”或“自带芯片”的讨论 但领先的专用芯片供应商地位依然稳固[8]