市场整体表现与趋势 - 美股期货表现分化，纳斯达克指数期货因科技股AI热潮引发的抛售而承压，但道琼斯指数期货在蓝筹股指数和标普500指数于前一交易日创下收盘纪录后走高 [2] - 标普500指数所有11个板块年内至今均实现上涨，该基准指数有望连续第三年实现两位数百分比涨幅 [3] - 自11月20日科技股跌势停滞以来，市场上涨动力并非完全来自科技股，表现最佳的板块是可选消费品，其次是金融和工业板块 [10] 人工智能行业动态 - 博通公司公布优于预期的盈利和营收，并对当前季度给出强劲预测，但其股价因AI驱动的销售展望未达到投资者高预期而下跌 [3][4] - 博通CEO表示，公司在未来六个季度将交付的AI产品订单积压额为730亿美元，此数字被澄清为最低值，但仍令部分投资者失望 [4] - 行业观点认为，当前AI热潮正从纯粹的科技股驱动，向更广泛地渗透和服务于其他公司及行业的方向发展，标志着技术演进周期的深化 [8][9] - 博通CEO对“客户自研芯片”的叙事泼冷水，认为这是一个被夸大且不太可能发生的假设，因为英伟达等第三方公司的GPU迭代速度极快 [16] - 美国总统签署行政命令，禁止各州自行制定AI法规，这被视为对AI行业的利好，旨在避免各州（如加州、纽约州）更严格的法规形成监管拼凑局面 [21][22][26] 博通公司深度分析 - 博通被视为AI基础设施建设的“镐和铲”核心参与者，但其股价在财报后下跌，部分原因在于CEO对自研芯片趋势的谨慎言论影响了投资者情绪 [14][16][17] - 尽管AI业务强劲，但博通其他非AI业务表现平稳，部分原因是AI销售挤占了通用IT支出的资源 [19] - 博通股价今年迄今已上涨75%，是AI建设浪潮的基石公司之一 [18] Lululemon公司动态 - Lululemon股价因CEO Calvin McDonald宣布将于1月离职而大幅上涨，他将被公司CFO和首席商务官临时接替 [5] - 该公司股价今年已下跌超过50%，并且多年来表现一直落后于标普500指数 [5] - Lululemon最新季度盈利和同店销售额超出分析师预期，并提高了全年业绩展望 [6] - 分析师指出，公司近期增长势头在强劲的感恩节购物季后放缓，利润率降低、折扣增加，CEO离职虽在预期之中但时间点早于预期 [35][36] - 公司面临来自Alo、Vuori、Beyond Yoga等新兴品牌的激烈竞争，被指偏离核心产品、过度追逐潮流，且近年存在多项战略失误（如收购Mirror未达预期） [32][38] - 公司历史上CEO更迭频繁，多位前任CEO均因各种争议或业绩问题离职 [29][32][33] 其他个股与行业新闻 - 大麻类股票因有报道称特朗普总统准备签署行政命令放松联邦大麻限制而飙升，该命令预计推动大麻从《管制物质法案》附表1重新分类至附表3 [40][41] - 重新分类将减轻监管、降低税负并使行业融资更容易，Tilray、Canopy Growth、Aurora Cannabis和SNDL等公司股价均实现两位数百分比上涨 [41][42] - 数据中心公司Fermi股价在盘前交易中下跌超过40%，因其德克萨斯州Matador项目的首个租户终止了建设资金协议，该租户曾承诺提供高达1.5亿美元的预付款 [42][43] - 奢侈品家具零售商RH股价上涨，其三季度销售额增长9%至约8.84亿美元，略超预期且增速超过Wayfair等竞争对手，尽管盈利未达预期 [45] AI基础设施建设的经济影响 - 对AI数据中心的大量投资推高了商品、电力、建筑材料和土地的价格，但这种通胀压力可能随着AI生产力提升而转向通缩 [46] - 当前阶段类似于铁路或石油行业早期，需要大量建设为AI提供物质基础，这将持续未来一二十年 [48] - 建设热潮将对劳动力市场、材料价格和高技能人才需求造成压力，但长期看，AI有望通过提高生产率来解决美国人口下降背景下的GDP增长需求 [49][50] - 美联储官员已注意到AI建设热潮可能带来的通胀风险（包括材料和劳动力成本），这需要与劳动力市场结构调整相协调 [54][55]