核心观点 - 2025年中央经济工作会议为银行业指明工作方向 未来将在适度宽松的货币环境下 引导信贷资源重点投向扩大内需、科技创新、绿色发展与中小微企业等重点领域 并继续发挥关键作用支持房地产市场稳定与自身高质量发展 [1] 货币政策与信贷引导 - 会议指出将继续实施适度宽松的货币政策 把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量 灵活高效运用降准降息等多种政策工具 保持流动性充裕 [2] - 专家预计2026年货币政策有进一步加大实施力度的空间 综合经济金融形势及物价走势 政策性降息幅度可能达0.2至0.3个百分点 降准幅度有望达1个百分点 上、下半年分别实施一次 [2] - 另有预计明年全年降准1-2次、降息10-20个基点 五年期LPR下调的概率和力度更大 操作时点将动态把握以精准支持实体经济 [2] - 会议指出要畅通货币政策传导机制 引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域 [2] - 为引导金融资源支持重点领域和薄弱环节 2026年央行将优化用好各类结构性货币政策工具 总体上是“加量降价” 即工具额度总体会增加 操作利率则会跟进降息适度下调 [3] 重点支持领域与工具创新 - 未来将引导信贷资源重点投向扩大内需、科技创新、绿色发展与中小微企业等重点领域 重点支持“两重”“两新”项目与地方基建 [1] - 会议提及“创新科技金融服务” 关键在于构建多元化、多层次、全周期的支持体系 包括加快破解银企风险收益不匹配 鼓励培育“耐心资本” 以及针对科技型企业特点开发专属信贷产品 [3] - 建议进一步拓展科技型企业融资渠道 支持发行科技创新债券、探索知识产权证券化 [3] - 会议指出“继续发挥新型政策性金融工具作用” 2026年作为“十五五”开局之年 预计将继续设立此类工具 重点支持“两重”“两新”项目与地方基建补短板 以缓解地方政府支出压力并撬动社会资本 [4] 房地产市场支持 - 会议指出着力稳定房地产市场 因城施策控增量、去库存、优供给 鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等 深化住房公积金制度改革 有序推动“好房子”建设 加快构建房地产发展新模式 [5] - 银行业将继续在房地产市场稳定中发挥关键融资支持作用 预计开发贷投放将保持温和增长 重点支持“白名单”项目与优质房企 [5] - 当前房地产“白名单”项目贷款额度已达7万亿元 较上年末增加2万亿元 接下来将引导商业银行加大对房企开发贷的投放力度 [6] - 对于个人住房贷款利率走势 专家认为仍有进一步下调空间 尤其在房价预期企稳与公积金改革深化背景下 利率有望随LPR下行而继续走低 降低5年期LPR是稳定房地产市场和扩大居民消费的需要 [6] - 未来可能通过针对居民房贷定向降息、财政补贴等方式 加大居民购房支持力度 [7] 金融机构改革 - 会议指出要“深入推进中小金融机构减量提质” 较去年“稳妥处置地方中小金融机构风险”的表述更主动、系统 体现从风险应对向结构优化的升级 [7] - 这表明改革已进入深水区 部分机构通过合并重组、业务聚焦实现质效提升 整体风险出清取得阶段性成效 但区域分化仍然存在 后续需持续完善公司治理与资本补充机制 [7] - 在减量提质过程中 要采取科学有效措施 防范出现减量不提质甚至减量又减质等现象 关键是要全面落实“优化金融机构体系 推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展”的要求 [7]