美股市场表现 - 当地时间12月12日，美股三大股指走势分化，道琼斯指数上涨0.24%至48819.15点，创下历史新高 [1] - 同期，标普500指数下跌0.08%至6895.48点，纳斯达克综合指数下跌0.30%至23523.63点 [1][2] - 纳斯达克中国金龙指数上涨0.75%至7831.94点 [2] 美联储政策与官员观点 - 美联储于本周三决定降息25个基点，符合市场预期，美联储主席鲍威尔表示当前利率水平处于良好位置 [2] - 美联储最新“点阵图”显示，决策者的预测中值是2026年仅进行一次幅度为25个基点的降息 [3] - 多位美联储官员发声：施密德认为通胀仍过高，希望保持货币政策适度限制性；古尔斯比表示其反对票意在等待更多数据，并预期2026年降息次数将多于中值预测；哈玛克倾向于采取略微更具限制性的政策立场；保尔森认为通胀有相当大的机会在明年回落，但劳动力市场下行风险正在升高 [2] 华尔街机构对美联储降息的预测 - 多数华尔街投行维持判断，认为美联储明年将累计降息50个基点 [4] - 花旗集团预计美联储将在明年1月和3月分别降息，摩根士丹利预测降息时点为明年1月和4月 [5] - 高盛、富国银行和巴克莱的策略师们也认为美联储明年将降息两次，可能月份为3月和6月 [6] - 摩根大通预计美联储明年将仅降息一次，时间在明年1月 [7] 关键经济数据与会议前瞻 - 下周即将公布的11月非农就业报告和通胀报告将成为影响美联储1月政策会议决策的关键因素 [8] - 美联储下次议息会议时间为2026年1月27日—28日 [8] 公司动态：博通 - 博通股价大跌近8%，总市值为1.77万亿美元，其下跌令科技股承压 [9] - 博通2025财年第四财季营收为180.1亿美元，同比增长28%，但低于市场预期的184.8亿美元 [11] - 同期净利润为97.1亿美元，同比增长39%，调整后每股净利润为1.95美元，同比增长37% [11] - 公司给出2026财年第一季度营收指引约为191亿美元，较上年同期增长28%，调整后息税折旧摊销前利润指引为预计营收的67% [11] - 公司预计第一季度毛利润率将因AI产品而收缩1% [11] 美股后市展望与盈利预测 - 高盛策略师指出，随着AI应用进一步普及、美国经济增长保持韧性，美股将于2026年再创新高，企业盈利也将显著提升 [11] - 高盛团队预计，标普500指数成份股公司的每股收益将在2026年增长12%，并在2027年再增长10% [11] - AI带来的生产力提升预计将分别贡献约0.4个百分点和1.5个百分点的增幅 [11] - 高盛重申标普500指数2026年的目标点位为7600点，意味着较当前水平还有约10%的上涨空间 [11] - 科技板块明年仍将是推动整体盈利的重要力量，预计英伟达、苹果、微软、谷歌、亚马逊、博通和Meta将在2026年贡献约46%的盈利增长 [12]