核心财务表现 - 第四财季调整后每股收益为0.91美元，超出市场预期的0.77美元，同比增长68.5% [1] - 第四财季营收为13.5亿美元，超出市场预期的13亿美元及公司指引上限（12.4-13.2亿美元），同比增长20.3% [2] - 非美国通用会计准则调整后毛利率为43.4%，高于去年同期的41.6%及公司指引（42-43%）[11] - 非美国通用会计准则调整后营业利润率为13.2%，环比提升250个基点，同比提升320个基点 [12] - 非美国通用会计准则调整后息税折旧摊销前利润为2.055亿美元，同比增长50.3% [12] - 当季经营活动产生的净现金流为3.71亿美元，去年同期为3.49亿美元 [13] 业务板块与客户构成 - 网络平台业务营收占总营收77.5%，达10.5亿美元，同比增长22% [5] - 其中，光网络收入增长19%，RLS系列产品收入激增72% [5] - 路由与交换业务增长49%，3000和5000系列产品收入因DCOM需求推动而翻倍 [5] - 平台软件与服务营收为9330万美元，同比下降6.3% [5] - Blue Planet自动化软件与服务营收为3380万美元，同比增长43.8% [6] - 全球服务业务营收为1.773亿美元，同比增长25%，占总营收13.1% [6] - 非电信客户收入占总营收的55% [7] - 三家收入贡献超过10%的客户合计占当季总营收的43.6% [7] - 直接云提供商收入同比增长49%，占总营收的42% [7] 增长驱动力与市场地位 - 业绩增长得益于光网络需求持续强劲、向AI驱动的基础设施扩张以及来自云和电信客户的强劲订单 [2] - 公司在云运营商和服务提供商积极进行网络现代化的背景下，其产品组合对支持AI模型和数据中心互连的高带宽、低延迟需求至关重要 [3] - 年内至今，公司在光网络市场份额提升了两个百分点 [3] - 公司已获得50亿美元订单积压，其中38亿美元为硬件和软件，为2026年及以后的收入提供了坚实支撑 [2] 产品与技术进展 - 本季度，WaveLogic 6 Nano 800千兆可插拔模块已开始产生初始收入 [10] - 本季度后，公司已向另外三家云提供商交付800ZR可插拔模块用于测试和认证 [10] - 在第四财季，WL6e产品新增了12家客户 [10] 资本配置与流动性 - 截至11月1日，公司拥有14亿美元现金及投资，长期债务净额为15.2亿美元 [13] - 当季公司回购了约70万股股票，价值8450万美元 [13] - 公司预计在2026财年根据2024年授权回购约3.3亿美元的股票 [16] 未来业绩指引 - 公司上调2026财年营收指引至57-61亿美元，中点值意味着约24%的增长，高于9月份给出的17%增长预期 [14] - 公司预计2026财年毛利率将提升至约43%（上下浮动1%）[14] - 公司已将长期15-16%的营业利润率目标从2027财年提前至2026财年，并预计2026财年营业利润率将进一步改善至约17%（上下浮动1个百分点）[15] - 2026财年资本支出预计为2.5-2.75亿美元，高于通常水平，以支持直至2026年底和2027年的强劲需求 [16] - 对于2026财年第一季度，管理层预计营收在13.5-14.3亿美元之间，调整后毛利率在43%-44%之间，调整后营业费用约为3.8亿美元，调整后营业利润率预计为15.5%-16.5% [17] 近期股价表现 - 受创纪录的业绩推动，公司股价在12月11日上涨9.25%，收于242.37美元 [4] - 过去一年，公司股价上涨170.1%，同期Zacks通信-组件行业指数增长106.3% [4] 同业公司近期表现 - NETGEAR 2025年第三季度非美国通用会计准则每股收益为0.12美元，超出市场预期的每股亏损0.09美元，营收1.846亿美元，超出预期 [19] - ADTRAN Holdings 2025年第三季度业绩喜忧参半，营收超预期但每股收益未达预期 [20] - Corning 2025年第三季度业绩表现强劲，调整后每股收益和营收均超预期，其用于生成式AI应用的先进产品采用率不断提高 [21]