通胀前景 - 预计明年通胀将会降温，通胀有相当大的可能会回落 [1] - 关税对商品价格的影响应在明年年中之前逐渐消退 [1] 劳动力市场 - 相比通胀上行风险，对劳动力市场疲弱更为担忧 [1] - 劳动力市场被描述为“在弯曲，但并未折断”，下行风险在上升 [1] - 招聘集中在医疗保健和社会服务等行业，更广泛范围的招聘仍然疲软 [1] - 近期的政策宽松（三次会议合计降息75个基点）为就业市场提供缓冲，是防止劳动力市场进一步恶化的保险 [1][2] 货币政策立场与前景 - 美联储官员本周连续第三次降息，并维持其在2026年仅再降息一次的前景 [1] - 本次利率决定是自2019年以来首次出现三票异议，且来自两个方向，突显委员会内部存在严重分歧 [1] - 声明措辞作了细微调整，暗示对何时可能再次降息的不确定性有所增加 [1] - 认为货币政策处于一定程度上偏紧的状态 [1] 美联储政策框架与考量因素 - 在评估关税和人工智能等最新发展将如何影响经济时，美联储的信誉非常重要 [2] - 如果经济因为由人工智能推动的生产率繁荣而实现高增长，所需的政策应对将不同于高通胀同时成为风险的情形 [2] - 具备信誉意味着不会仅仅因为国内生产总值快速增长而面临被迫机械式加息的压力，将能够保持耐心 [2]