核心观点 - 华尔街分析师对Rivian在“AI与自动驾驶日”展示的自研技术战略看法分歧巨大 看涨者认为其垂直整合能力能构建长期竞争优势 看跌者则主要担忧需求前景和盈利路径[1] - 公司展示了涵盖自研芯片、计算架构、AI大模型及软件平台的全套自动驾驶技术栈 旨在实现L4级自动驾驶和未来的Robotaxi潜力 但当前产品仍为需要监督的辅助驾驶功能[1][2][3] - 公司股价在活动后表现波动 年初至今虽有上涨但较IPO高点已跌去80%以上 同时面临产量有限、持续烧钱等运营挑战[5][6] 公司技术发布与战略 - 公司为即将推出的R2 SUV配备了自研的Rivian Autonomy Processor 1芯片 采用chiplet先进封装技术 内存带宽达每秒205GB[2] - 两颗RAP1芯片将驱动下一代车载电脑Autonomy Compute Module 3 该系统每秒可处理50亿个像素 性能是当前车型所用英伟达系统的四倍[2] - 公司推出了名为Large Driving Model的AI技术栈 能从驾驶行为中深度学习 计划在2027年推出更完整的R2自动驾驶平台[7] - 公司通过Autonomy+付费订阅 在北美超过350万英里道路上实现通用免双手驾驶 并计划在未来车型加入激光雷达和雷达技术 最终目标是达到L4级自动驾驶能力及Robotaxi潜力[3] - 公司当前车辆的核心自动驾驶系统是Large Driving Model 其第一代升级功能相对有限 远不及特斯拉当前的FSD功能[7] 华尔街分析师观点 - Needham重申“买入”评级 目标价上调至23美元 认为公司的垂直整合使其能更充分掌控操作系统 实现快速学习与功能迭代 从而构建长期可持续的竞争优势[3] - 摩根士丹利保持谨慎 予以“减持”评级 目标价仅12美元 认为需求风险可能限制达到高级别自动驾驶所需的数据采集 进而限制其通往长期盈利的路径[4] - 富国银行给予“与大盘持平”的中性评级 指出公司有限的产量与商业化历史仍有待观察 必须在保持低广告成本的同时获取庞大客户基础[5] 公司运营与市场表现 - 公司2021年上市是美国股票史上规模最大的IPO之一 但股价比IPO后高点跌去了80%以上[6] - 公司位于伊利诺伊州的唯一工厂今年预计产量不到50,000辆 远低于产能上限[6] - 因持续烧钱 公司不断裁员[6] - 大众汽车承诺向双方合资项目投入近60亿美元 以利用Rivian在软件平台及自动化制造产线方面的专长[6] - 公司持续从特斯拉、苹果和硅谷招募顶尖人才[6] - 公司股价在“AI与自动驾驶日”后的周四下跌6.1% 周五盘前交易中上涨1.3% 年初至今涨幅超过23% 股价在美股盘前徘徊于16.6美元附近[5]