核心观点 - 金融监管总局正式发布《商业银行托管业务监督管理办法（试行）》，旨在明确业务规则、强化底线要求、细化管理标准，推动商业银行托管业务规范与高质量发展，相关规定自2026年2月1日起施行，存量业务有3年过渡期 [1] 监管框架与实施安排 - 《办法》是对2022年底征求意见稿的修订版，新增了对商业银行托管非标准化产品的能力要求，并新增禁止性条款 [1] - 规定自2026年2月1日起施行，对不符合要求的存量业务设置了3年过渡期 [1] 业务定义与基本原则 - 托管业务指商业银行作为独立第三方，为各类金融产品及专项资金形成的投资组合等提供财产保管及相关服务的行为 [2] - 商业银行托管业务规模稳步扩大、服务种类不断增多，服务于理财产品、资金信托、证券投资基金、证券公司资管产品、保险资管产品、社保基金、养老金等 [2] - 商业银行可根据法律法规和合同约定，提供账户开立、财产保管、清算交割、会计核算、资产估值、信息披露、投资监督等服务 [2] 新增与强化的管理要求 - 当托管产品投资范围包括非标准化债权类资产、未上市企业股权等非标准化资产时，商业银行需根据自身能力和服务水平，经充分评估后开展业务 [3] - 评估内容包括产品管理人的资本实力、公司治理、合规管理、风险控制、信息披露和市场影响力，以及产品的交易结构、投资标的、退出方式、估值方法策略等方面 [3] - 为托管非标准化资产的产品提供服务时，商业银行应采取合理措施履行托管职责并管控风险 [3] 明确的禁止性职责与行为（负面清单） - 禁止承担托管产品财产的信用风险、市场风险等 [4] - 禁止为托管产品提供直接或间接、显性或隐性担保 [4] - 禁止承诺本金或保证收益 [4] - 禁止为托管产品垫付资金、提供流动性支持或融资承诺（商业银行和产品间按市场化、法治化原则开展的固定收益有价证券合格担保品管理业务除外） [4] - 禁止参与投资者适当性管理 [4] - 禁止保证项目及交易信息真实性、资金来源的合法合规性 [4] - 禁止参与管理人的投资决策 [4] - 禁止混同托管产品财产与其他财产 [4] - 对于已为托管产品垫付资金、提供流动性支持或融资承诺的商业银行，需按实质重于形式和穿透原则识别评估风险，进行资产风险分类并计提减值准备和资本 [4] 内部管理要求 - 要求建立健全风险管理体系、强化托管业务独立性、强化数据保护、加强托管产品和合作机构的尽职调查和管理 [6] - 在独立性方面，要求将托管业务与其他业务在人员岗位、物理场所、账户资金、业务数据和信息管理系统等方面实施有效隔离 [6] 外部监管与自律管理 - 金融监管总局及其派出机构将加强持续监管和跨部门监管协作，并将托管业务的合规性和审慎性作为监管评级的内容 [5][6] - 银行业自律组织也将依法对商业银行托管业务实施自律管理 [6] 政策目标与行业影响 - 《办法》发布有利于强化商业银行托管业务监管，明晰业务范围和经营规范，提升精细化管理水平 [6] - 旨在更好发挥托管机制作用，为资产管理等领域发展提供更加有力有效的支持 [6] - 监管将持续督促商业银行提高经营管理水平和风险防范能力，促进托管业务规范、健康和高质量发展 [6]