VC/PE市场募资分析 - 2025年1-11月，中国VC/PE市场新成立基金4,871支，同比增加16.73%，募资规模合计22,900亿元，同比增加8.09% [2] - 共有2,611家机构参与设立基金，其中18.6%的机构完成了3支及以上基金的新设，机构活跃度同比显著上升 [2] - 浙江省新设基金数量1,060支位居榜首，江苏省、广东省分别新设764支和529支 [6] - 企业投资者作为LP的出资占比从上半年31.3%升至34%，国资类平台出资占比则由36.3%回落至32.2% [10] - 银行LP出手次数同比增幅达84%，政府机构增长73.7%，险资、VC/PE机构出手也分别实现20.5%、19.8%的增长，形成“产业资本领衔、金融资本发力、国资精准调控”的出资新格局 [10] - VC/PE投资机构作为出资方的出资金额同比大幅增长60.8% [13] - 国家人工智能产业投资基金于2025年1月设立，总规模600.6亿元人民币，将围绕人工智能全产业链开展投资 [17] - 太盟投资集团第十支机会型房地产基金成功募集40亿美元，超额完成目标 [19] VC/PE市场投资分析 - 2025年1-11月，投资案例数量10,007起，同比上涨30.33%；投资规模11,930.23亿元，同比上升31.54%；投资均值1.19亿元，与去年同期几近持平 [21] - 头部机构（TOP 250）旗下共计734个投资主体参与投资，参投主体数量同比增加16.69%，17%的头部机构资金流向27%的项目 [22] - VC阶段投资交易占比逐年增加，本期VC阶段投资数量占比为78%，投资规模占比增加至57%，VC阶段交易均值回落至0.88亿元/笔 [26] - 江苏省以1,797起融资数量领跑全国，上海市以1,687.69亿元融资规模最为吸金 [34] - 电子信息行业以3,151起投资交易和3,212.32亿元融资规模持续领先，先进制造和医疗健康行业分别以1,802起和1,442起交易数量分列第二、第三位 [36] - 在细分领域中，半导体以1,318起投资和1,852.97亿元规模大幅领跑，人工智能领域以802起投资和598.24亿元规模紧随其后 [37] - 先进制造行业投资案例数量同比大幅增长82%，融资规模同比增长88% [41] - 国网新源控股增资扩股引入战略投资方，募集资金365亿元，为2025年迄今国内最大一笔私募股权投资，预计可撬动项目投资超3,000亿元 [42] VC/PE机构退出分析 - 2025年1-11月，共有250家中企实现IPO上市，其中135家身后有VC/PE机构背景，渗透率回落至54% [44] - 通过IPO退出的账面股权价值大幅回升，但退出回报率降至272% [44] - 境外IPO占比增加至61% [44]