迈克尔·伯里对美国金融体系的警告 - “大空头”迈克尔·伯里指出，美联储重启短期国债购买计划暴露了美国金融体系的严重问题[1] - 伯里认为，如果没有美联储3万亿美元以上的储备金支撑，美国银行体系就无法运转，这并非强健的标志而是脆弱的标志[3] - 伯里的警告揭示了金融体系的结构性问题，其洞察力建立在大量数据分析基础上[3] 市场预期差与信息不对称 - 股市交易的核心是预期差而非现实差，即使现实情况不佳，只要预期反转市场就会给予正反馈，即“困境反转”现象[3] - 预期差本质上是信息不对称导致的游戏，解决信息不对称的核心在于透过现象看到交易真相，这需要依赖真实可靠的数据[3] - 表面利好消息可能掩盖机构的真实态度，而看似平淡的市场下可能暗流涌动[12] 黄金股（以菜百股份为例）的案例分析 - 2024年：黄金价格猛涨，市场普遍认为对金饰品、宝石等利好，菜百股份业绩增长16%，市盈率约8倍，股价此前处于调整状态，但“机构库存”数据持续减少表明机构已放弃该股，导致股价后续创出新低[4] - 2025年：同样是金价上涨背景下的菜百股份，表现却一路上涨，主营与题材未变，唯一变化是橙色“机构库存”数据不断活跃[6] - 案例表明，在相同基本面条件下，机构资金的态度决定了股价走向，没有机构参与的利好不是真利好[8] 华为概念股（以天邑股份为例）的案例分析 - 2024年9月9日华为海思时隔四年重开发布会，天邑股份作为概念股被机构关注[9] - 通过系统观察该股的“机构交易特征”，可发现橙色的“机构库存”数据活跃度很高，机构自2024年7月31日起持续参与[9] - 尽管股价在2024年8月2日海思发布会公告后不涨反跌，呈现“见光死”表象，但机构一直在积极参与，并在2024年8月下旬概念升温时推动股价爆发[9] - 案例表明，机构的动作往往领先于市场表现和消息面变化，只有通过量化数据才能提前发现这些蛛丝马迹[11] 对普通投资者的核心建议 - 应关注资金流向而非消息本身，重视量化数据而非主观判断，并寻找适合自己的分析工具和方法[15] - 市场永远存在信息不对称，但量化数据可以帮助缩小这种差距，找到真正的机会[15] - 成功的投资需要透过表象看到资金流动的真实情况，而非被表象迷惑、轻信消息面或盲目跟风炒作[13][14]