国际能源署（IEA）最新石油市场报告核心观点 - 国际能源署（IEA）自5月以来首次下调了对明年全球石油供应过剩的预测 将2026年的过剩量预期从11月的409万桶/日下调至384万桶/日 主要原因是需求前景增强以及受制裁国家的供应减弱 [1] 石油市场近期表现 - 周五油价上涨 布伦特原油期货上涨46美分至每桶61.75美元 美国西德克萨斯中质原油（WTI）上涨49美分至每桶58.09美元 但两大基准原油本周仍预计下跌约3% [2] - 能源板块ETF（XLE）在周五盘前交易中上涨0.48% 该基金包含埃克森美孚和雪佛龙等美国石油巨头 追踪WTI近月期货的美国石油基金（USO）上涨0.45% [3] 全球石油需求展望 - IEA上调了2025年和2026年的全球石油需求增长预测 原因是宏观经济状况改善以及对关税的担忧减弱 [4] - 2026年全球石油需求预计将增长86万桶/日 较上月预测上调9万桶/日 2025年需求增长预估上调4万桶/日 至83万桶/日 [4] - 油价下跌和美元走弱（均接近四年低点）可能进一步支撑消费 [5] - 2025年几乎所有的需求增长预计将来自非经合组织经济体 这些经济体的消费模式与更广泛的经济势头联系更紧密 [5] - 美国贸易协议的近期突破有助于稳定全球情绪 缓解了今年早些时候关税相关不确定性带来的压力 [5] 全球石油供应展望 - 在供应方面 IEA下调了2025-2026年的增长预测 原因是针对俄罗斯和委内瑞拉的制裁收紧 限制了出口 [6] - IEA目前预计明年全球供应将增加240万桶/日 低于此前预测的250万桶/日 [6] - 石油输出国组织及其盟友（OPEC+）的供应预计将低于早先的估计 这反映了受制裁国家的供应中断以及该组织决定在2026年第一季度暂停增产 [7] - 11月全球供应量下降了61万桶/日 主要是受俄罗斯和委内瑞拉产量下降推动 [7] - 俄罗斯出口收入已降至自2022年入侵乌克兰以来的最低水平 [7] - IEA维持了对2025年和2026年非OPEC+供应前景的预测 因为美洲（包括美国、加拿大、巴西、圭亚那和阿根廷）的生产商继续提高产量 [8] 炼油与成品油市场动态 - IEA重申 当前的“平行市场”趋势（即原油供应充足而精炼燃料市场保持紧张）可能会持续 [9] - 中国以外的闲置炼油产能有限 以及欧盟对俄罗斯燃料的持续制裁 预计将继续给成品油市场带来压力 [9] 不同机构预测对比 - 石油输出国组织（OPEC）周四公布的数据指出 2026年全球石油市场将大致平衡 供需将紧密一致 这一立场与IEA等预测将出现大量过剩的机构形成鲜明对比 [10]