文章核心观点 - 2026年，受益于新能源汽车与储能需求的共同推动，锂盐消费增量预估超过35万吨LCE，而供给增长约30万吨LCE，年内供需缺口形成，预计碳酸锂全年价格波动区间9-13万元/吨 [2][24][25] 需求分析 - 新能源汽车销量增长：预计2025年国内新能源汽车销量1646万辆、同比增长28%，全球销量2105万辆、同比增长22%；2026年国内销量预计1942万辆、同比增速18%，全球销量2418万辆、同比增速15% [4] - 国内政策影响：2026年新能源汽车购置税政策由免征上调至减半征收，政策退坡可能导致部分2026年一季度需求前置至2025年末 [3] - 全球市场分化：美国联邦购车补贴已于2025年三季度结束，市场面临挑战；欧洲市场因碳排放法规、消费补贴重启及本土车型供给丰富，增长势头好于美国 [3] - 储能电芯需求强劲：预计2025年与2026年全球储能电芯增量分别为180GWh及220GWh，2026年全球储能电芯产量将达764GWh [8] - 国内储能政策托底：国家设定至2027年全国新型储能装机规模1.8亿千瓦目标，截至2025年上半年，全国新型储能装机规模已达94.9GW/222.0GWh [8] 供给分析 - 2025年国内产量高增：2025年1-11月，国内碳酸锂产量87.1万吨，同比增长43.8%，其中辉石料产量49.4万吨，同比增速73.3%，贡献主要增量；预计2025年全年国内产量96.4万吨，同比增速42.7% [11] - 海外供给增长：海外样本矿山企业2025年前三季度碳酸锂产量接近30.0万吨、同比增长8.8%，氢氧化锂产量大约5.3万吨、同比增长35.7% [13] - 2026年全球供给增量：2026年国内及海外锂资源项目共同发力，锂盐供给增量合计超过30万吨LCE [14] - 国内供给增量（13万吨LCE）：主要来自宜春云母矿山复产、湖南及新疆锂矿投产（如湘源锂矿3万吨/年、鸡脚山矿区2万吨/年）、以及青海及西藏盐湖项目（如麻米错5万吨/年、拉果错4万吨/年）的产能释放 [17][19] - 海外供给增量（17万吨LCE）：盐湖端增量约7万吨LCE，主要来自SQM、Cauchari-Olaroz、Mariana等项目；矿石端增量约10万吨LCE，主要来自澳大利亚Greenbushes三期（折合超6万吨LCE）及非洲矿山产能释放 [20] 供需平衡与价格展望 - 2026年需求增量：动力及储能电芯对锂盐需求增量合计预估35.9-37.6万吨LCE [24] - 价格对供给的影响：若碳酸锂价格持续高于8万元/吨，40%的延期或暂停项目有意愿重启；若持续高于10万元/吨，则几乎所有在建或停产项目希望推进开工 [21] - 价格区间判断：若锂价处于9-10万元/吨，2026年需求增量明显高于供给，年内将产生供需缺口；若锂价长期保持10万元/吨之上，矿端产能释放有望加速，缺口收窄；预计2026年碳酸锂价格中枢锚定在10万元/吨附近，全年价格波动区间9-13万元/吨 [24][25]