文章核心观点 - 知名激进投资者比尔·阿克曼管理的Pershing Square Capital Management在2025年第三季度末持有11个头寸，总市值约146亿美元，其投资组合中明确包含两家他认为在2026年必须持有的、将人工智能作为基础增长工具的快速增长的行业领导者股票 [5] 比尔·阿克曼的投资策略与关注点 - 比尔·阿克曼是一位激进投资者，通常通过持有被低估公司的大量股份，推动管理层或董事会进行变革以释放或提升股东价值 [5] - 其投资组合相对集中，截至9月底共持有11个头寸，总市值约146亿美元 [5] 人工智能股票一：优步技术 - Pershing Square Capital Management在第一季度购买了30,270,518股优步股票，使其成为该基金按总市值计算的最大持仓 [6] - 优步在网约车市场占据主导地位，根据AutoInsurance.com数据，2017年9月至2024年3月期间，其在美国市场份额保持在68%至76%，并在2024年3月达到76%的高点 [7] - 公司首席执行官达拉·科斯罗萨西将一家亏损且消耗现金的公司转变为高利润的现金牛业务 [10] - 全球网约车市场预计将从2025年到2033年增长十倍，达到约9180亿美元 [10] - 人工智能在优步的未来展望中扮演关键角色，被用于匹配乘客与司机、跟踪路线、预测需求以及个性化叫车体验，同时也是其自动驾驶汽车业务的关键组成部分 [11] - 2025年7月，优步与电动汽车制造商Lucid Group及私营公司Nuro达成协议，计划在未来六年内部署至少20,000辆Lucid Gravity机器人出租车 [11] - 公司业务已多元化扩展至Uber Eats平台和货运物流领域，使其与美国经济紧密相连 [12] - 截至2025年12月9日，优步股价为85.44美元，当日上涨1.52% [13] - 关键数据：市值1780亿美元，当日交易区间83.34-85.75美元，52周区间59.33-101.99美元，成交量2300万股，平均成交量1800万股，毛利率32.74% [9] 人工智能股票二：亚马逊 - Pershing Square Capital Management在截至6月的季度购买了5,823,316股亚马逊股票，截至9月30日价值接近13亿美元 [15] - 亚马逊以其全球领先的在线市场闻名，预计2025年将占据美国在线零售份额的40%以上，几乎是其最接近的竞争对手沃尔玛的四倍 [16] - 亚马逊网络服务是全球总支出排名第一的云基础设施服务平台，其未来成功对公司至关重要 [18] - AWS正在其平台中整合人工智能，为客户提供生成式AI和大型语言模型解决方案，预计这些AI工具将加速AWS本已令人印象深刻的20%的同比销售增长率 [18] - 在2025年前九个月，AWS贡献了亚马逊净销售额的18.5%，但占其营业利润的60.3% [20] - 亚马逊的广告和订阅服务部门同样重要，其在线市场和流媒体内容每月吸引数十亿访问者，使其成为广告商吸引购物者或观众的有力平台，同时其不断增长的内容库和配送福利赋予其Prime订阅服务强大的定价能力 [21] - 截至2025年12月9日收盘，亚马逊股价为230.23美元，当日下跌0.67% [19] - 关键数据：市值24620亿美元，当日交易区间228.70-232.10美元，52周区间161.38-258.60美元，成交量110万股，平均成交量4800万股，毛利率50.05% [20] - 亚马逊股票在第二季度买入时处于历史低位，在整个2010年代，投资者为持有亚马逊股票支付的中位数是年终现金流的30倍，而在第二季度，可以以约10倍于2026年预测现金流的价格买入，截至12月9日收盘，股价仍仅约为来年预期每股现金流的12倍，处于历史廉价水平 [22]