核心观点 - 锂市场多头押注能源存储系统将成为继电动汽车之后下一个重要的电池金属需求支柱 预计将推动全球锂市场在经历多年供应过剩后于2026年或2027年重新趋向平衡或供应短缺 [1][4][9] 需求前景 - 尽管电动汽车目前仍是锂金属最大的用户 但许多分析师预计到2026年来自储能系统的需求增长速度将超过电动汽车的增长 [1] - 储能需求增长被视为2026年电池生产及锂需求“最大的变数” [1] - 电池储能正成为锂需求的一个重要驱动力 驱动因素包括建设成本下降、整合清洁能源的政策要求以及大量新建数据中心对稳定电力的需求 [4] - 瑞银数据显示 2025年储能领域对锂的需求可能增长55% 而电动汽车领域的增长仅为19% [4] - 中国有望超过到2027年累计储能容量达180吉瓦的新目标 在美国 储能系统被视为解决电力供需失衡的有吸引力的方案 [4] 市场现状与价格 - 过去三年全球锂市场受困于供应过剩 原因是电动汽车需求增长低于预期且未能跟上新矿山产能扩张 [4] - 现货价格在2024年波动剧烈 尽管已从6月的四年低点反弹了约50% 但仍不到2022年末价格的六分之一 [4] - 电动汽车行业面临挑战 包括中国市场成熟以及美国销售前景不确定 美国已采取措施放松严格的燃油效率标准 [4] 供应与平衡预期 - 花旗集团、瑞银集团和伯恩斯坦认为 储能系统的扩张将有助于推动全球锂市场在2025年转向供应短缺 [1] - 伯恩斯坦分析师认为2024年“代表了底部” 预计锂市场将在2026年和2027年趋紧 [9] - 在供应方面 中国、澳大利亚、阿根廷及一些非洲国家均有新的采矿产能扩张计划 [9] - 部分中国生产商高管看涨 天齐锂业董事长预计2026年市场将趋于平衡并将储能作为原因之一 赣锋锂业副总裁表示储能热潮超出预期 [9] 不同观点 - 部分行业观察人士更为谨慎 CRU集团分析师表示仍预测2025年供应将超过需求增长 部分乐观情绪被“危险地夸大了” 并指出为储能系统制造的电池数量与安装速度“极不匹配” [9]