文章核心观点 - 中国资本市场正通过提高制度包容性与适应性来服务国家战略，培育新质生产力，沪深交易所为此推出一系列改革措施并取得成效，这与中国资产价格重估及外资看好中国经济增长前景共同构成了当前市场发展的主线 [1][3][6][7] 资本市场制度改革与“十五五”方向 - “提高资本市场制度包容性、适应性”被写入“十五五”规划建议，成为指引改革的核心命题，证监会主席吴清强调这是一次全方位、深层次、系统性的变革 [1][8] - 上交所“十五五”期间科创板重点工作包括：服务国家战略培育新质生产力、持续深化改革提升制度包容性适应性、夯实公司基础提升治理效能、优化投融资生态培育长期资本 [9] - 深交所将抓紧推进创业板改革以提高制度包容性适应性，并深化投资端建设，丰富支持新质生产力的指数产品体系，优化中长期资金入市机制 [8] 上海证券交易所的实践与成果 - 上交所以科创板改革为引擎，构建多元包容的发行上市制度体系，出台了科创板八条和“1+6”系列政策措施，系统提升制度包容性和适应性 [3] - 上交所持续支持硬科技企业集聚，提升上市公司质量，并培育壮大耐心资本和长期资本，加快构建指数化投资体系与良好投资生态 [4] - 科创板为科创企业全生命周期提供制度保障，助力加快提高高水平科技自立自强 [3] 深圳证券交易所的实践与成果 - 深市上市公司展现出强大发展韧性和活力，创业板高新技术企业占比近九成，战略性新兴产业企业占比近七成，优势产业群体发展趋势明显 [5] - “十四五”期间，创业板上市公司累计研发投入超过7000亿元，研发投入复合增长率超过11%，2024年度拥有专利数量达30万余项 [5] - 深交所不断完善产品服务体系，打造长钱长投环境，并推动高水平双向开放，外资持有深市战略性新兴产业企业股票市值占比持续增加 [5] 市场表现与外部信心 - 过去一段时间，沪指重返4000点，创业板指数大涨超40%，港股市场也迎来估值修复与融资表现回暖 [3] - 本轮资本市场复苏得益于国内外资本推动的中国资产重估，以及资本市场制度改革带来的红利 [3] - 多家外资机构上调中国2026年经济增长预期，渣打银行、摩根士丹利、高盛均对中国出口表现、生产率提升及经济增长潜力表示信心 [7]