中央经济工作会议政策定调 - 会议于12月10日至11日举行，总结2025年、部署2026年经济工作，强调继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，重视解决地方财政困难 [2] - 货币政策方面，将继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具 [2] - 会议提出8方面重点任务，包括优化“两新”政策实施、清理消费领域不合理限制措施、推动投资止跌回稳、适当增加中央预算内投资规模、深化拓展“人工智能+”、加快新型能源体系建设、着力稳定房地产市场、多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险 [2] 宏观经济与行业数据 - 11月中国汽车产销创历史新高，产量首次超过350万辆，具体产销分别完成353.2万辆和342.9万辆，同比分别增长2.8%和3.4% [3] - 1-11月，中国汽车累计产销分别完成3123.1万辆和3112.7万辆，同比分别增长11.9%和11.4% [3] - 多家国际机构上调中国经济增速预期，世界银行、国际货币基金组织、亚洲开发银行分别上调2025年预期0.4、0.2、0.1个百分点，世界银行和国际货币基金组织还分别上调了对2026年增速预期0.4和0.3个百分点 [3] - 美国截至12月6日当周首次申请失业救济人数升至23.6万人，较前一周增加4.4万人，创2020年3月以来最大增幅 [4] 大宗商品市场动态 - 12月11日，WTI 1月原油期货跌1.47%至57.60美元/桶，布伦特2月原油期货跌1.49%至61.28美元/桶 [5] - COMEX黄金期货涨2.01%至4309.70美元/盎司 [5] - NYMEX天然气价格收跌8.61%至4.234633美元/盎司 [5] 国内资金面与公开市场 - 12月11日，央行开展1186亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，因当日有1808亿元逆回购到期，实现单日净回笼622亿元 [6] - 资金面保持宽松，DR001下行1.14个基点至1.277%，DR007下行0.05个基点至1.452% [7] - 主要资金利率多数下行，Shibor隔夜利率下行1.50个基点至1.283% [8] 利率债市场表现 - 债市情绪修复延续暖意，10年期国债活跃券250016收益率下行2.00个基点至1.8150%，10年期国开债活跃券250215收益率下行2.05个基点至1.8830% [10] - 各期限国债收益率普遍下行，其中30年期国债收益率下行2.80个基点至2.2080% [11] - 当日利率债招标情况显示，25国开20(增25)（10年期）发行规模50亿元，中标收益率1.9358%，全场倍数5.04 [12] 信用债市场动态 - 二级市场出现多只产业债价格大幅偏离，其中“H9国厚01”跌超35%，多只万科系债券跌幅在10%-18%之间，而“23万科MTN004”涨超20% [12] - 万科公告截至10月31日公司及控股子公司担保余额844.76亿元，无逾期担保 [13] - 旭辉集团公告拟对“H22旭辉1”等7只债券进行购回，合计拟购回总额不超过2.2亿元 [13] - 如意科技公告新增重大被执行事项，执行标的合计约15.32亿元 [13] 权益与可转债市场 - 12月11日A股三大股指集体收跌，上证指数、深证成指、创业板指分别跌0.70%、1.27%、1.41%，全天成交额1.89万亿元，市场逾4300股下跌 [14] - 可转债市场主要指数集体跟跌，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.37%、0.20%、0.64%，市场成交额568.14亿元，较前一交易日放量23.81亿元 [14] - 可转债个券多数下跌，397支转债中54支收涨，328支下跌，涨幅榜中“再22转债”涨超15%，跌幅榜中“凯盛转债”跌逾5% [14][15] - 凯盛转债公告即将触发提前赎回条件 [16] 海外债券市场 - 各期限美债收益率走势分化，2年期美债收益率下行2个基点至3.52%，10年期美债收益率上行1个基点至4.14%，导致2/10年期美债收益率利差扩大3个基点至62个基点 [17][18] - 主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行，德国、法国、意大利、西班牙、英国分别下行1、2、3、3、2个基点 [20] - 中资美元债价格变动显著，涨幅榜中“云交国际(香港)有限公司”债券日涨3.4%，跌幅榜中“拼多多”债券日跌18.1% [18]