美国宏观经济与就业市场状况 - 2025年美国经济表现超预期，标普500指数涨幅超过17%，通胀未因关税冲击而飙升，失业率保持稳定，市场对2026年普遍乐观[1] - 美联储本周已实施降息，但就业市场显露疲软，被描述为“低招聘、低裁员”的经济状态，裂缝正在显现[1] - ADP数据显示，11月美国私人部门就业岗位减少3.2万个，主要源于小微企业疲软：1-19人企业裁员4.6万，20-49人企业裁员7.4万，而500人以上大企业则增加3.9万个岗位[2] - 小微企业占就业比重高，其“微小调整”（如不替换离职员工）的累积效应对整体就业市场影响显著[2] 就业市场结构性变化与前景 - 劳动力市场的“游戏规则”正以前所未有的速度变化：混合工作模式扩大了竞争池，招聘不再受地域限制；“大辞职”潮提升了劳动者的议价权，使其在薪资、奖金与晋升机会上获益[2] - 市场新进入者（尤其是毕业生）面临更复杂的就业挑战，当前环境与三四年前已截然不同[2] - 华尔街对2026年的乐观预期基于宏观因素（如降息、财政刺激、AI回报），但这些因素需要时间渗透至实体经济的小微企业[2] - 实体经济的根基——小微企业——主要受微观压力主导，宏观驱动难以迅速改变其行为模式，这种疲软可能成为2026年的常态[2] 纸黄金市场行情与技术分析 - 截至发稿，纸黄金暂报969.75元/克，日内涨幅0.58%，最高触及972.09元/克，最低下探964.11元/克，短线走势偏向看涨[1] - 人民币黄金价格近期表现强势，技术面呈现多头格局：日线级别已成功突破950元/克的关键阻力位，并维持在上升通道内运行[3] - 短期均线系统呈多头排列，MACD指标金叉延续，显示市场动能偏强，成交量温和放大，市场情绪偏多[3] - 上方阻力关注960元/克整数关口，若有效突破可能进一步打开上行空间，下方支撑在945元/克附近[3] - 中期来看，美联储降息预期和避险需求仍为金价提供支撑[3]