市场行情 - 2025年12月11日A股主要指数收跌，沪指跌0.70%报3873.32点，深成指跌1.27%报13147.39点，创业板指跌1.41%报3163.67点 [1] - 同日，科创半导体ETF（588170）涨0.14%，半导体材料ETF（562590）跌0.39% [1] - 隔夜美股表现分化，道指涨1.34%，标普500指数涨0.21%，纳指跌0.25% [1] - 费城半导体指数跌0.75%，成分股中恩智浦半导体涨0.45%，美光科技跌1.99%，ARM跌3.80%，应用材料跌1.83%，微芯科技涨1.75% [1] 人工智能与模型进展 - OpenAI发布最新前沿模型GPT-5.2系列，并强调GPT-5.2 Thinking是迄今为止最适合现实世界专业用途的模型 [2] - 在涵盖44个职业知识型工作任务的GDPval测试中，GPT-5.2有70.9%的对比结果优于或持平于顶尖行业专业人士 [2] 半导体存储市场动态 - 瑞银预计DRAM供应短缺将持续至2027年第一季度，其中DDR内存需求预计增长20.7%，远超供应增速 [2] - NAND闪存短缺预计持续至2026年第三季度，引发近30年来最猛烈的价格上涨周期 [2] - 预计2025年第四季度DDR合约定价环比上涨35%，NAND闪存价格上涨20%，涨幅均超出此前预期 [2] - 预计2026年第一季度DDR合约定价将进一步上涨30%，NAND价格上涨20% [2] 半导体制造与设备 - 先进封装技术成为AI行业关键问题，主要供应商台积电的先进封装产能已全部预定完毕，其中英伟达占据超一半份额 [3] - DigiTimes报告指出，英伟达已预订台积电2026年生产的80万至85万片晶圆，份额远超博通和AMD等竞争对手 [3] - 半导体设备是半导体产业链的基石，2025年上半年中国以33.2%的份额保持全球最大单一市场地位 [3] - 2025年前三季度，国内八家半导体设备龙头公司合计营收同比增长37.3%，归母净利润同比增长23.9% [3] - AI大模型驱动存储技术向3D化演进，叠加国内存储大厂扩产项目落地，国产半导体设备产业链有望迎来新一轮高速增长 [3] 半导体主题ETF - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，成分股中半导体设备占61%，半导体材料占23% [4] - 半导体材料ETF（562590）指数成分中，半导体设备占61%，半导体材料占21% [4] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、天花板较高的属性 [4]