金价表现与市场动态 - 截至2025年12月12日，金ETF(159834)上涨1.13%，成交2236.14万元，冲击3连涨 [1] - 12月11日纽约尾盘，现货黄金涨1.27%至4282.49美元/盎司，COMEX黄金期货涨2.01%至4309.70美元/盎司，呈现U形反转 [1] - 2025年11月以来，国内SHFE黄金涨幅达3.15%，表现亮眼 [2] 美联储货币政策 - 美联储于12月10日宣布年内第三次降息，幅度25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75% [1] - 点阵图中位数维持了2026年仅有一次降息的预测，鲍威尔表示当前利率处于“有利位置”，表明后续降息门槛可能提高 [1] 黄金市场驱动因素与前景展望 - 尽管经济弱复苏、通胀与核心需求偏弱，但PPI跌幅收窄显示大宗商品价格企稳，叠加央行维持流动性合理充裕，对黄金形成支撑 [2] - 当前增长、通胀、利率等因子暴露偏离值处于中性或偏低水平，有利于黄金等抗通胀及避险资产配置 [2] - 2025年金价升势创1979年以来最佳年度表现，预计2026年涨势将有所缓和，金价可能在每盎司4,000至4,500美元区间震荡走高 [2] - 五大因素支撑黄金结构性牛市周期：美联储宽松政策、强劲的央行与零售需求、ETF资金流入、股债相关性上升以及全球债务问题 [2] - 策略性资产重新配置及地缘政治因素，或将推升金价上探每盎司5,000美元水平 [2]