市场表现与数据 - 截至2025年12月11日09点47分，上证科创板半导体材料设备主题指数上涨1.44% [1] - 成分股中华海清科上涨5.58%，新益昌上涨4.34%，拓荆科技上涨3.34%，中科飞测、盛美上海等个股跟涨 [1] - 科创半导体ETF（588170）上涨1.55%，最新报价1.44元 [1] - 科创半导体ETF（588170）盘中换手率为3.3%，成交额为1.12亿元 [1] - 截至12月10日，科创半导体ETF近1周日均成交额为4.51亿元，领先同类产品 [1] - 科创半导体ETF近2周规模增长1.40亿元，实现显著增长 [1] 宏观政策与市场环境 - 美联储联邦公开市场委员会宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75% [1] - 美联储将在本月开始扩大资产负债表，购买400亿美元的短期国债，购买规模预计在几个月内保持高位后显著缩减 [1] - 美联储适度降息被认为可托底外需和国际金融市场，为中国经济创造有利条件 [2] - 在美联储降息窗口期，中国货币政策能够更加“以我为主”，市场预期有进一步降准降息空间 [2] - 12月政治局会议重申“适度宽松的货币政策” [2] - 在美元流动性适度宽松的背景下，中国资产表现值得期待 [2] 行业与产品分析 - 科创半导体ETF（588170）及其联接基金跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 [2] - 该指数囊括科创板中半导体设备（占比61%）和半导体材料（占比23%）细分领域的硬科技公司 [2] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高的属性 [2] - 行业受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮以及光刻机技术进展 [2] - 半导体材料ETF（562590）及其联接基金的指数中，半导体设备（占比61%）和半导体材料（占比21%）占比靠前，充分聚焦半导体上游 [2] 市场展望 - 2025年中国股市延续牛市，以中国科技叙事反转为起点，资本市场制度完善与资金持续流入保驾护航 [2] - 2026年中国科创发展与资本市场改革仍在继续，国内外中长期资金仍将流入 [2]