美联储12月议息会议决策与市场反应 - 美联储宣布实施年内第三次降息，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%至3.75%之间 [1] - 这是美联储自2024年9月启动本轮降息周期以来的第六次降息 [1] - 会议决定增加短期国债购买，以维持充足的储备供应 [2] 利率决议细节与官员分歧 - 本次降息符合市场普遍预期 [1] - 会议投票出现三人反对，为2019年9月以来最多，其中一人主张降息50个基点，两人主张维持利率不变 [2] - 与10月会议相比，官员在货币政策走向上的分歧有所扩大 [2] 经济预测与政策前景指引 - 美联储官员将2025年美国经济增速预测中位数从1.8%提高至2.3% [2] - 对今年和明年的通胀预期均小幅下调 [2] - 点阵图暗示2026年、2027年可能分别降息一次，与9月预测一致 [2] - 委员会表示将根据新数据、前景变化和风险状况，小心评估未来利率调整的幅度和时机 [2] 资产负债表操作与市场影响 - 美联储将开始购买短期国债，首月购买规模为400亿美元，未来数月可能维持较高水平 [3] - 10年期美债收益率在消息发布后下跌5个基点至4.13%，2年期美债收益率下跌7个基点至3.54% [1] - 其余中短期美债收益率普遍下跌4-6个基点 [1] - 市场此前已充分定价本次降息，10年期美债收益率在决议公布后一度冲高至4.19%，随后回落 [3] 官方对经济状况的评估 - 美联储声明指出经济活动在温和扩张，但新增就业今年放缓，9月失业率升高 [1] - 通胀在今年早些时候走高后依然在一定程度上处于高位 [1] - 美国经济前景面临的不确定性依然处于高位，就业市场下行风险在最近几个月升高 [1] - 美联储主席鲍威尔表示，当前通胀率超过2%的目标主要是由于提高进口关税所致，并认为其影响可能是一次性的 [3]