私募行业年内业绩概览 - 截至2025年11月底，有业绩展示的73家百亿私募前11个月整体收益率达29.44%，其中71家实现正收益，占比高达97.26% [2] - 在实现正收益的百亿私募中，33家收益率落在20%～39.99%区间，更有19家收益率超过40% [2] - 多家主观私募旗下代表产品年内收益率已超50%，包括源乐晟、新思哲、复胜、同犇、彤源等 [1][2] 量化与主观策略业绩对比 - 量化私募业绩表现亮眼，22家主观百亿私募年内平均收益率为24.05%，而量化百亿私募今年以来平均收益率达33.28% [2] - 11月市场震荡期间，有业绩展示的45家百亿量化私募当月整体收益率为0.66%，逆势走强 [2] - 主观策略在宏观趋势和基本面逻辑持续性弱的市场中优势未能充分发挥，而量化策略凭借广泛股票覆盖、高换手和模型纪律，在震荡轮动市中适应性更强 [3] 中小市值指增策略表现 - 中小市值指增策略是年内量化业绩火爆的关键，多家百亿量化机构旗下的中证1000及中证2000指增产品收益率突破了60% [1] - 具体来看，57家量化私募旗下中证1000指增代表产品中，有30只产品业绩超过50% [4] - 中证2000指增产品表现更亮眼，11只代表产品中，有9只产品业绩超过60%，其中2只产品超过70% [4] 其他量化策略与行业动态 - 空气指增（全市场选股）策略亦表现亮眼，龙旗、明汯、平方和等多家百亿量化旗下产品业绩超过60% [4] - 45家百亿量化私募中，仅5家收益率低于20%，26家收益率在20%～39.99%，14家私募收益率超过40% [4] - 量化私募业绩较好的核心原因是市场环境、技术进步和策略迭代综合作用的结果，行业日趋成熟，各机构普遍提升了alpha获取能力 [4] 百亿私募后市观点 - 百亿私募星石投资认为，三季度全市场盈利底部确认，结束了连续3年的盈利下降，成为市场熊转牛的根本基础，在业绩驱动下市场有望再上台阶 [6] - 红筹投资指出，人民币对美元稳步升值，叠加国内房地产逐步筑底、资本市场信心修复，中国资产估值优势显现，未来可能出现汇率与资产价格的“戴维斯双击” [6] - 玄元投资认为，市场风格正从单一成长回归相对均衡，机构对后市仍保持积极态度，将聚焦高景气细分领域 [6]