博通业绩与行业反应 - 博通的业绩为整个半导体行业带来了宽慰 尤其是对于那些没有进行大规模资本支出的公司[1][3] - 博通股价表现出韧性 部分归因于其与谷歌在张量处理单元上的合作关系以及定制芯片的动态[2] - 博通股价年初至今上涨了75% 而英伟达同期仅上涨35%[8] 英伟达面临的挑战与市场观点 - 英伟达股价已从历史高点下跌了约16%[4] - 市场认为定制芯片是未来趋势 这正在威胁英伟达的市场份额和销量 例如Rivian正在开发自己的AI芯片而不使用英伟达[7][8] - 尽管整体AI市场需求在增长 但英伟达可能无法独占所有份额 其利润率可能因此承压[5] - 有观点认为英伟达可能已经耗尽了其“惊喜”能力[9] 半导体行业与AI需求动态 - 半导体行业整体继续跑赢市场[2] - 行业需求从未受到质疑 当前的关键在于需求结构[11][12] - 定制芯片的兴起正在改变行业格局 那些能够灵活定制或适应行业趋势 且非重资产的公司将感到宽慰[11] 公司财务与估值观察 - 博通下一财年的估值达到44倍 被认为昂贵 但其运营利润率同比显著提升[4] - 高带宽内存价格持续攀升 是支撑相关公司利润率保持高位的一个重要因素[5][6] 其他科技巨头与市场轮动 - 微软股价在当日上涨了约1% 可能是一次超跌后的缓解性反弹[14][15] - 市场意识到Meta虽然增加了支出 但其护城河依然巨大且估值具有吸引力 资金正在重新流入[16] - 美光科技在盘后交易时段上涨 与高带宽内存的积极讨论相关[14]