美联储货币政策决策 - 美联储于当地时间10日宣布年内第三次降息，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%—3.75%之间 [1] - 自2024年9月以来，联邦基金利率已累计从峰值下降了175个基点 [2] 美联储内部罕见分歧 - 此次降息的联邦公开市场委员会表决结果为9票赞成、3票反对，这是6年来最多的反对票，打破了美联储历来的高度一致惯例 [2][6] - 理事斯蒂芬·米兰主张一次性降息0.5个百分点，而芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比与堪萨斯城联储主席杰夫·施密德则坚持不降息 [3] - 内部的分裂不仅是技术层面的判断差异，更体现出对美国经济走向的根本分歧 [3] - 一部分官员认为当前通胀是由美国政府征收的大规模关税推动，属于“暂时性冲击”；另一部分则担心再度放松可能重燃通胀风险 [3] 美国经济现状与风险 - 美联储表示，劳动力市场的疲弱程度可能比数据显示的更严重 [4] - 目前公布的数据显示，自4月份以来，美国经济每月新增就业岗位约4万个，但实际数字可能更接近每月减少2万个就业岗位 [4] - 9月份的整体物价和核心物价较上年同期上涨了2.8% [4] - 尽管剔除关税影响通胀已回到2字头低位，但随着更多公司在明年初调整价格，通胀可能会在明年初上升 [4] - 美国经济正承受包括关税、移民政策打击带来的劳动力变动以及大规模政府削减等重大经济变动 [3] 美联储与白宫关系及未来政策展望 - 央行官员们的新预测显示，预计明年仅会降息一次 [5] - 美国总统特朗普对美联储的最新决定表达了不满，称其降息幅度“本可以至少翻倍” [5] - 特朗普在接受采访时明确表示，是否“立即降息”将成为新任主席的考察标准 [5] - 市场担心，美联储独立性将遭到进一步侵蚀 [5] 降息对消费者及企业的影响 - 通过降息，美联储意在降低信贷成本，从而刺激企业扩张和招聘，消费者也倾向于增加支出 [7] - 对于美国家庭而言，美联储一次降息25个基点并不会显著影响家庭预算 [7] - 自2024年9月以来，许多消费者利率的下降幅度没有联邦基金利率那么大 [7] - 截至上周，信用卡的平均利率比2024年9月中旬的20.78%平均水平下降了约一个百分点 [7] - 美国新车和二手车的平均汽车贷款利率仅下降了约0.5个百分点，而平均新车价格在9月份已经首次突破5万美元 [7] - 利率下调不太可能显著提高招聘速度，当前的就业放缓受多重因素影响，包括过度雇佣、稳健的生产率增长、政策不确定性、兼职人数增加以及移民减少等 [8]