行业宏观背景 - 美联储已连续第三次降息 这有利于私募股权公司的融资活动[1][3] - 预计美联储在2026年可能还会进行一到两次降息[3] 对Apollo Global Management的观点 - Apollo Global被认为是私募股权领域最优秀的公司之一[2] - 因其在房地产和其他多元化领域的大量持仓 公司在四大私募巨头中处于最佳位置 有望在未来一年取得更好发展[3] - 在利率下行的环境中 Apollo的定位尤其有利[3] - 相较于Blackstone Apollo在某些资产上拥有更好的权益头寸 并被认为更具优势[4] 对Blackstone的观点 - Blackstone今日股价表现滞后 过去几个月也略显疲软[4] - 公司同样持有房地产资产 但相比Apollo处于劣势[4] - 近期与TPG联合以186亿美元收购了HOL Logic 这被认为是一笔伟大的收购 但因此需要进行融资 短期内可能对股价造成一定阻碍[5] - 长期来看 此次收购前景良好[5] 同业比较 - 私募股权领域的主要公司包括Apollo Global、Blackstone、KKR和Carile Group[3] - 在四大公司中 Apollo Global被认为处于最佳位置[3][4]