公司业绩与生产表现 - 2025年前九个月，公司黄金产量同比增长20%，达到229.2万盎司，为第四季度奠定了乐观基调 [1] - 公司重申2025年产量指引为290万至322.5万盎司，意味着同比增长9%至21%，2026年产量预计将维持在相似水平 [2] - 苏卡里（Sukari）矿已成为公司顶级生产资产，在2025年第二和第三季度分别贡献了12.9万盎司和13.5万盎司，第一季度贡献了11.7万盎司 [3] - 奥布阿西（Obuasi）矿产量在第二季度同比增长31%，第三季度同比增长30%，增长由品位提升和产量稳步爬坡驱动 [4] - 塞罗万瓜迪亚（Cerro Vanguardia）和盖塔（Geita）矿在前九个月产量均有所增长，其中盖塔矿第三季度产量增长6% [5] - 西吉里（Siguiri）矿正通过提高车队可用率和利用率来改善采矿量，并计划在加工厂引入重力回收以进一步提高冶金回收率 [5] 同业对比 - 纽蒙特公司（Newmont）2025年第三季度黄金产量为142万盎司，同比下降15%，但维持2025年590万盎司的产量预期 [6] - 阿格尼克鹰矿（Agnico Eagle Mines）维持2025年330万至350万盎司的黄金产量预期，第三季度产量为866,963盎司，略高于去年同期的863,445盎司 [7] 股价表现与估值 - 公司股价在过去一年中上涨了274.7%，表现远超Zacks黄金矿业行业139.7%的涨幅，同期基础材料板块上涨28.6%，标普500指数上涨20.1% [8] - 公司目前基于未来12个月收益的市盈率为12.79倍，略低于行业平均的13.11倍，价值评分为B [11] - 相比之下，阿格尼克鹰矿和纽蒙特的市盈率分别为17.57倍和13.31倍 [13] 市场预期与共识 - 市场对AngloGold Ashanti 2025年销售额的共识预期为96.7亿美元，意味着同比增长66.9%，每股收益预期为5.51美元，意味着同比增长149.3% [13] - 对2026年销售额的共识预期意味着同比下降13.3%，而每股收益预期则意味着同比增长16.8% [15] - 过去60天内，2025年每股收益预期上调了3.8%，2026年每股收益预期大幅上调了29.6% [15] - 具体季度及年度每股收益预期修订趋势显示，当前对2025年全年每股收益预期为5.51美元，较60天前的5.31美元上调了3.77% [16]