核心观点 - 尽管面临专利悬崖和临床挫折等挑战，艾伯维股票在过去三年表现良好，且当前估值具有吸引力，预计未来五年左右将实现增长并带来超越市场的回报 [1][2] 估值分析 - 股票远期市盈率为16.8倍，略低于医疗保健行业平均的18.3倍和标普500指数平均的22.6倍 [4] - 市盈增长比率仅为0.43，处于被低估区间 [4] - 当前股价为224.14美元，市值达3980亿美元 [5] 业务与增长动力 - 公司产品线覆盖神经科学、肿瘤学和免疫学等多个治疗领域，其中免疫学是最重要的市场 [7] - 免疫抑制剂Skyrizi和Rinvoq是未来主要的增长动力，已获批用于斑块状银屑病、类风湿关节炎、克罗恩病和溃疡性结肠炎等多个适应症 [7] - 这两款核心产品在至少未来五年内不会失去专利独占权，将推动公司收入和收益持续增长 [8] - 在2030年代末之前，公司不会面临任何重大的专利悬崖 [8] - 凭借包含数十种产品的广泛研发管线，公司有望通过新药获批或适应症扩展来丰富产品组合 [9] 股息与股东回报 - 公司是“股息之王”成员之一，已连续54年增加股息支付 [10] - 当前股息收益率为2.91% [6] - 结合估值、至少到2030年的增长前景以及出色的股息计划，公司对收益型投资者而言是明确的选择 [11] 财务与市场数据 - 公司毛利率为69.68% [6] - 股票52周价格区间为164.39美元至244.81美元 [6] - 当日成交量为3.9万股，平均成交量为600万股 [6]