美联储政策与市场影响 - 美联储通过降息、预示更多降息以及扩大资产负债表等宽松政策，可能人为压低资金价格，从而刺激市场进行更多的风险承担行为[1][2] - 这种政策环境强化了市场对“美联储看跌期权”的信念，即当市场出现问题时，美联储会出手解决，这进一步助长了高风险行为[3] - 当前联邦基金利率为3.5%，低于历史水平，属于低利率环境，这导致所有资产的回报预期都以此为基础进行缩放，使得安全资产的回报率非常低[6] 市场回报预期与风险 - 在当前的利率环境下，大多数资产，尤其是债务领域，只能提供温和的回报预期[6] - 标准普尔指数基于其历史市盈率衡量，目前定价水平预示着未来十年的回报率将处于非常低的个位数区间[7] - 在整体回报温和的市场场景中，为了追求高回报，大多数投资者的应对之策是承担更多的风险[8] 人工智能对劳动力市场的社会影响 - 人工智能和机器学习对劳动力市场的影响是美联储和投资者共同关注的问题，主要担忧是它们将对人类工作岗位造成替代[9] - 过去25年互联网的发展历史表明，技术变革可能不会减少总就业数量，但会导致工作质量下降，例如白领工作被蓝领工作取代[10] - 自动化与工作流失可能导致严重的社会问题，例如阿片类药物泛滥，其影响不仅在程度上有相关性，在地理分布上也存在重合，更深层的担忧是失业带来的“无目的感”难以用收入替代[11]