中央经济工作会议对资本市场改革的部署 - 中央经济工作会议连续两年部署“资本市场投融资综合改革” 核心考量在于通过制度创新强化资本市场服务实体经济的枢纽功能[1] - 改革的核心背景是当前中国经济转型步入关键阶段 培育新质生产力迫切需要资本的精准支持 协同推进投融资改革是打通“科技—产业—资本”良性循环的关键举措[1] - 这一安排是顶层设计对资本市场功能定位的战略性升级 连续两年聚焦表明这不是短期刺激 而是构建现代资本市场体系的“持久战” 关乎国家金融竞争力的全局[1] 过去一年资本市场改革进展 - 投资端呈现积极变化 中长期资金入市步伐加快 公募基金规模创下历史新高 保险资金权益投资比例稳步上升[1] - 融资端的制度包容性持续增强 科创板“1+6”改革允许未盈利硬科技企业上市 并购重组“绿色通道”有效促进了产业整合 推动A股“含科量”显著提升[1] - 过去一年的改革体现了“融资端激活”与“投资端筑基”的双向发力 但投资端的改革深度仍落后于融资端 “长钱长投”的体制机制障碍尚未完全破除 市场短期波动仍较大[2] 未来资本市场改革方向与重点 - “十五五”规划建议已明确未来改革方向 提高资本市场制度包容性、适应性 健全投资和融资相协调的资本市场功能 下一阶段改革必须紧扣此目标 实现从“有没有”到“好不好”的跃升[2] - 在“提高包容性”上 全力服务创新 深化创业板改革、发展科创债券和私募股权基金是关键抓手[2] - 在“健全协调功能”上 壮大投资端 核心是营造更具吸引力的“长钱长投”制度环境 这需要建立长周期考核机制、畅通“募投管退”全链条[2] - 在“夯实市场根基”上 提升治理效能 培育更多高质量上市公司 强化其回报投资者的意识 巩固常态化退市机制 实现优胜劣汰的良性循环[2] - 与融资功能相比 中国资本市场的投资功能相对较弱 为了更好发挥投资功能 需要推动更多长期资金入市 同时加强监管 严厉打击各种违规违法行为 更好地保护投资者合法权益[2] - 最终目标是通过投资端与融资端的良性互动 让资本市场真正成为经济高质量发展的“晴雨表”和“助推器”[3]