2025年中国房地产市场总结 - 2025年全国房地产市场整体延续调整态势，处于“止跌回稳”过程中，二季度以来新房销售边际转弱，二手房市场持续“以价换量” [1] - 2025年1—11月，百城新房价格累计上涨2.29%，涨幅与2024年同期持平，改善性需求及优质项目入市是重要支撑 [1] - 2025年1—11月，百城二手房价格累计下跌7.46%，价格仍面临调整压力 [1] - 2025年1—11月，重点30城二手住宅成交套数同比小幅增长，核心城市新房市场在优质项目带动下表现平稳 [1] 2026年及中长期市场展望 - 预计2026年将有更多增量政策加速落地，政策力度有望加大，经济增长目标或设定在5%左右 [4] - 中性情形下，预计2026年全国新建商品房销售面积同比下降6.2%，降幅较2025年有所收窄 [4] - 预计2026年新开工面积下降8.6%，降幅较过去几年明显收窄；预计房地产投资同比下降11% [4] - 供给端缩量将有助于市场库存下降，推动供求关系改善 [4] - “十五五”期间，新建商品住宅年均销售面积预计将保持在7亿—8亿平方米 [4] - 预计“十五五”中后期，随着库存回落及社会预期修复，房地产有望逐步走出调整阶段 [4] 主要城市历史价格表现 - 截至2025年10月，北京新建住宅价格指数从1994年底的997点上涨至4624点，上海从912点上涨至3799点，深圳从2000年底的1112点上涨至4887点，三个一线城市累计涨幅均在300%以上 [7] - 截至2025年10月，以2004年12月北京价格为1000点，上海、深圳和北京二手住宅价格指数分别达9116点、8996点和7910点 [7] - 尽管2022年以来二手住宅价格出现回调，但北京、深圳相比2004年累计涨幅均在700%左右 [7]