核心观点 - 尽管Dollar Tree股价接近52周高点且年内表现强劲 但公司增长前景出现警示信号 营收增长上限被限制 当前市场热情主要源于利润率改善而非营收的爆炸性增长 [1][3][4][6] 营收增长与财务指引 - 公司增长评分从15.25大幅下降至7.77 在所有股票中处于后10%分位 [2] - 管理层收窄了2025财年营收指引 从193亿至195亿美元调整至193.5亿至194.5亿美元 通过降低指引上限 实质上限制了销售的增长空间 [3][4] - 增长评分下滑突显了公司盈利能力与营收扩张潜力之间的背离 [3] 盈利能力与运营表现 - 第三季度调整后每股收益为1.21美元 显著超出市场普遍预期的1.08美元 [5] - 毛利润同比增长10.8% 市场热情主要由利润率扩张驱动而非销售总量 [6] - 华尔街对公司运营转型持乐观态度 Guggenheim和摩根大通分析师因公司多价位策略的成功及创纪录的万圣节销售表现而上调了目标价 [6] 股价表现与市场对比 - 公司股价年初至今上涨62.47% 过去一年上涨73.45% [7] - 同期纳斯达克综合指数年初至今上涨22.68% 过去一年上涨18.06% [7] - 股价收于124.24美元 接近其52周高点125.79美元 [7] - 公司的价格趋势在短期、中期和长期内表现强劲 价值评级为中等 [4]