美联储利率决议与政策声明 - 美联储如预期实施了鹰派降息 将利率下调25个基点至3.50%-3.75%的新区间 并暗示可能暂停降息[2] - 政策声明使用了以往预示暂停行动的语言 美联储主席杰罗姆·鲍威尔多次表示政策“处于有利位置” 这被解读为暂停行动的信号[2] - 自去年9月以来已降息175个基点 自今年9月以来已降息75个基点 联邦基金利率现处于对其中性价值的广泛估计范围内[3] 市场预期与官员预测 - 美联储期货市场消化了暂停的前景 定价显示1月降息的概率仅为19% 3月降息的概率为43% 年内更晚时候降息概率更高[3][4] - 利率决议投票结果为9票赞成降息 2票反对 1票赞成降息50个基点[4] - 点阵图显示官员预测更为鹰派 有6名官员希望本次会议维持利率不变 7名官员希望明年全年维持利率不变 但中值预测显示2026年和2027年各降息一次[4] 经济预测与资产负债表政策 - 经济预测显示明年经济增长将加速 同时通胀下降 生产率提高[5] - 资产负债表展望更为鸽派 被称为“一份非常大的圣诞礼物” 该计划将于12月12日开始[5] - 美联储将开始购买国债 时间早于市场预期 重点购买国库券 但期限可延长至三年 总额为400亿美元并持续至少数月 规模超预期[5] - 美联储主席强调这不是新一轮量化宽松 而是旨在维持银行体系充足的准备金供应 并在需求旺盛时期提供流动性[6] 市场反应 - 市场反应令人好奇 在决议公布后出现了意料之外的反弹[1] - 无论其名称如何 股市似乎对此政策表示欢迎[6]