美联储2025年12月利率决议及经济展望 - 美联储于2025年12月10日宣布降息25个基点 将基准联邦基金利率目标区间下调至3.5%至3.75% 这是2025年内的第三次降息 并暗示2026年可能进一步降息 [1] - 此次利率决议在政策制定者中存在显著分歧 堪萨斯城联储主席杰夫·施密德和芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比主张维持利率不变 而美联储理事斯蒂芬·米兰则主张更大幅度的50个基点降息 这是自2019年以来首次出现如此多官员从不同角度反对一项政策行动 [3] - 支持降息的理由源于趋软的劳动力市场以及仍高于2%目标约1个百分点的持续通胀 美联储主席杰罗姆·鲍威尔将当前形势描述为“具有挑战性” [4] 美联储未来政策与经济预测 - 2025年累计降息75个基点后 美联储对2026年的展望更为审慎 政策制定者继续预测2026年仅有一次降息 与9月预测一致 联邦基金利率预计在2026年为3.4% 2027年和2028年均为3.1% [5] - 美联储上调了实际GDP增长预测 2026年GDP增长预测从9月的1.8%上调至2.3% 2027年从1.9%上调至2.0% 2028年从1.8%上调至1.9% [6] - 2026年失业率预测维持在4.4% 2027年失业率预测下降1个百分点至4.2% 个人消费支出物价指数通胀预测从先前估计的2.6%下调至2.5% [6] 潜在受益的ETF投资方向 - 小盘价值股ETF：GDP增长预测上修对国内小型股有利 且美联储的鹰派基调意味着未来宽松的利率政策减少 价值股在非极度宽松的政策时期表现通常更好 [8] - 中盘纯价值股ETF：中盘股近期势头强劲 兼具大小盘股特性 业务覆盖国内和国际市场 随着贸易紧张局势缓解 美联储利率政策正常化以及美国GDP增长线索改善 中盘股有望迎来上涨 [9] - 银行股ETF：银行股近期表现良好 估值低廉 收益率曲线趋陡以及稳健的盈利增长增强了银行ETF的投资理由 尽管劳动力市场疲软 但信贷需求显示出改善迹象 [10] - 高自由现金流公司ETF：“现金牛”投资策略关注自由现金流收益率高的公司 在经济状况不稳定时 此类现金充裕的公司能更有效抵御风险 且对借贷依赖较少 因此在信贷市场趋紧时处境更佳 [11]