核心观点 - H C Wainwright 维持对 Madrigal Pharmaceuticals 的买入评级 并将目标价从568美元上调至620美元 上调基于对核心产品 Rezdiffra 市场渗透率预期的提高 [1] - 尽管面临减肥药物的竞争压力 Rezdiffra 被关键意见领袖视为一种有效的、针对肝脏的口服基础疗法 并且基于即将公布的F4c数据 其市场扩展可能性更广 [1] 财务与商业表现 - 公司在2025财年第三季度财报中报告了强劲的商业势头 当季实现净销售额2.873亿美元 环比增长35% [2] - 接受 Rezdiffra 治疗的患者总数已超过29,500人 较上一季度的超过23,000人有所增加 已有超过10,000名医疗保健提供者开具了该药物处方 [2] 市场准入与患者数据 - 公司在市场准入方面取得实质性进展 在2026年的支付方合同中获得了广泛的一线准入 且无阶梯编辑要求 [3] - Rezdiffra 的用药依从率稳定在60%至70%之间 与其他耐受性良好的口服药物相似 [3] - 关键意见领袖报告了该药物在患有F2/F3肝纤维化的代谢功能障碍相关脂肪性肝炎患者中的真实世界使用情况 [1] 全球扩张进展 - 公司在获得欧洲批准后 已成功在德国推出 Rezdiffra [3] - 不过 欧盟市场的启动对2026年增长的贡献预计较为有限 大部分增长仍由美国市场驱动 [3] 公司业务简介 - Madrigal Pharmaceuticals 是一家生物制药公司 致力于在美国为代谢功能障碍相关脂肪性肝炎提供新型疗法 [4]