核心观点 - 尽管Dollar Tree股价接近52周高点且年内表现强劲 但基本面增长信号显示隐忧 公司通过收窄并下调收入指引上限 实质上限制了销售增长空间 表明爆炸性收入增长难以实现[1][3][4] - 市场当前对公司的乐观情绪主要源于其盈利能力的改善和运营转型的成功 而非收入的强劲增长 表现为第三季度每股收益大幅超预期以及毛利率显著提升[5][6] 财务表现与市场反应 - 公司第三季度调整后每股收益为1.21美元 显著超过市场普遍预期的1.08美元[5] - 第三季度毛利润同比增长10.8% 显示盈利能力改善[6] - 公司股价年内迄今上涨62.47% 过去一年上涨73.45% 大幅跑赢纳斯达克综合指数同期22.68%和18.06%的涨幅[7] - 截至周三收盘 股价上涨3.81%至每股124.24美元 接近其52周高点125.79美元[7] 业绩指引与增长前景 - 管理层收窄了2025财年全年收入指引至193.5亿美元至194.5亿美元区间 此前指引为193亿美元至195亿美元 通过降低指引上限 限制了收入上行空间[3][4] - 根据Benzinga Edge的股票排名数据 公司增长评分本周从15.25大幅下降至7.77 在所有排名股票中处于后10%分位 凸显了其盈利改善与收入增长潜力之间的背离[2][3] 分析师观点与公司战略 - Guggenheim和摩根大通的分析师上调了目标价 理由是公司多价位定价策略的成功以及创纪录的万圣节销售表现[6] - 华尔街看好公司的运营转型 市场热情主要由利润率扩张驱动[5][6]