年金产品市场现状与核心矛盾 - 一项针对资产超过10万美元投资者的研究发现 仅有12%的人开设年金账户 但超过50%可能从简单年金中受益的投资者因流程过于复杂而未购买 [1] - 经济学界长期存在一个谜题 即为何很少有人利用年金来保障退休后的稳定收入流 报告作者指出核心原因在于“在现实世界中购买年金的实际困难” [2] 年金产品定义与功能 - 年金是一种保险合同 投保人支付保费以换取一系列固定付款 常被宣传为通过将部分投资资产转化为“退休工资”来稳定退休收入的方式 [2] - 年金有多种类型 一些结构简单 另一些则包含多种投资选择、不同的担保条款和可选的附加条款（附加险） 例如提供身故赔偿、提取未使用本金或长期护理保险等功能的附加险 [2] 不同类型年金产品的应用 - 简单年金可用于平衡退休收入 并为退休人员提供免受股市大幅波动影响的保护 例如 简单的趸交即期年金要求投资者一次性支付一笔资金 以换取退休期间有保障的系列付款 不受利率、股票、债券或整体经济环境影响 [3] - 即便是更复杂的变额年金和指数年金及其附加险选项 也可能满足特定投资者的需求 [3] 年金产品的主要缺点 - 即使是最基本的年金也有若干缺点 最重要的或许是购买者虽然避免了付款额下降的风险 但也牺牲了其他投资机会的潜在收益 [4] - 固定付款额不会根据通货膨胀进行调整 这导致投资者的付款购买力随时间推移而持续受到侵蚀 [4] - 投资者很难甚至不可能取消合同并提取未使用部分的本金 除非他们可能预先购买了相应的附加险 [4]