美联储货币政策决议与市场反应 - 美联储决定将基准利率下调25个基点至3.50%-3.75%区间，为年内连续第三次降息，年内累计已下调75基点 [1][3] - 美联储点阵图显示，在19位官员中，有7位官员认为2026年不应降息，有4位官员认为应累计降息25个基点，有4位官员认为应累计降息50个基点，有2位官员认为应累计降息75个基点，有1位官员认为应累计降息100个基点，有1位官员认为应累计降息150个基点 [3][4] - 美联储决议公布后，美元指数下跌0.33%报98.989点，现货黄金上涨0.2%报每盎司4217.09美元，美股三大指数短线拉升，道指涨0.5%，标普500指数涨0.2%，纳指跌幅收窄至0.1% [3] 美联储内部观点与未来政策指引 - 美联储主席鲍威尔表示，没有人将加息作为基本假设情景，市场认为要么维持利率不变，要么降息 [2] - 鲍威尔指出，由于关税的影响，通胀仍然“有所上升”，如果抛开关税因素，通胀率在2%左右偏低水平 [2] - 数据显示失业率微升，就业增长显著放缓，人工智能可能是就业疲软的原因之一，但并非主要原因 [2] - 美联储在决定未来的货币政策决定时，正处于观望状态 [2] - 美联储内部存在不同寻常的分歧，三人投下反对票，斯蒂芬·米兰主张降息50个基点，古尔斯比和施密德二人主张维持利率不变 [3][4] - 美联储官员暗示继续降息的意愿不高，最终决定可能取决于美联储主席鲍威尔的推进意愿 [4] 市场对美联储利率路径的预期 - 美国利率期货显示，美联储明年1月份会议暂停降息的可能性为78%，而FOMC决议前这一概率为70% [3] - 据CME“美联储观察”，美联储2026年1月降息25个基点的概率为22.1%，维持利率不变的概率为77.9% [7] - 美联储到明年3月累计降息25个基点的概率为40.7%，维持利率不变的概率为52%，累计降息50个基点的概率为7.4% [7] 宏观经济与政策环境 - 鲍威尔表示，房地产市场面临重大挑战，长期以来住房建设不足，联邦基金利率下调25个基点对住房可负担性可能不会产生太大影响 [2] - 为缓解货币市场压力，国债购买规模可能在未来几个月维持在较高水平，此后预计购债规模将下降 [2] - 美国财政部表示，美国政府11月预算赤字降至1730亿美元，11月份的支出总额为5090亿美元，低于2024年11月的6690亿美元 [10] - 物价压力坚挺伴随着劳动力市场降温，给美联储带来了一个令人不快的权衡取舍，这是几十年来未曾面对过的局面 [4] 中国政策动态 - 中央经济工作会议确定，制定全国统一大市场建设条例，深入整治“内卷式”竞争 [5] - 制定和实施进一步深化国资国企改革方案，完善民营经济促进法配套法规政策，加紧清理拖欠企业账款 [5] - 推动平台企业和平台内经营者、劳动者共赢发展，拓展要素市场化改革试点，健全地方税体系 [6] - 深入推进中小金融机构减量提质，持续深化资本市场投融资综合改革 [6] 公司与行业动态 - 中兴通讯公告，公司正与美国司法部就涉及美国《反海外腐败法》合规性调查的有关事项进行沟通，并将通过法律等手段坚决维护自身权益 [8] - 恒生港股通软件及半导体(可投资)指数将改名为恒生港股通软件主题指数，成份股数目固定为40只，加入阅文集团、趣致集团、美图、汇量科技四只股份，剔除ASMPT、中芯国际、华虹半导体、英诺赛科四只股票，于2025年12月16日生效 [9] - Meta人工智能方向转向闭源模式，据悉训练模型的工具包括通义千问 [10] - 甲骨文季度营收和利润不及预期，盘后股价大跌 [10] - 奈飞720亿美元收购华纳兄弟的交易遭遇集体诉讼 [10] - 若SpaceX以1.5万亿美元估值上市，马斯克有望成为全球首位万亿富豪 [10]