公司概况与市场地位 - 公司ASML Holdings专注于开发和生产用于制造最先进芯片的高数值孔径极紫外光刻机[1] - 公司的光刻系统被台积电、英特尔和三星等主要芯片制造商的晶圆厂用于制造高性能半导体[3] - 公司已主导极紫外光刻市场，其高数值孔径极紫外光刻系统实际上是下一代芯片的唯一前进路径，即使是中国在大量国家投资下也未能复制该技术[9] 财务表现与估值 - 截至12月8日，公司股价约为每股1,100美元，年初至今上涨62%，过去52周上涨58%，过去五年上涨约143%[5] - 公司当前股价为1,119.32美元，市值约为4,340亿美元，市盈率约为36倍，略低于行业平均的40倍，市销率约为10倍[7] - 2024年公司实现约310亿美元的总收入，其中约81.9亿美元为净利润[10] - 为实现万亿美元估值，公司需要将净利润增长至近190亿美元，增幅约为131%[11] 下一代技术与增长动力 - 采用高数值孔径极紫外光刻的下一代技术有潜力将公司估值推高至超过1万亿美元[8] - 高数值孔径系统将数值孔径从0.33提高到0.55，使其能够印制比前代极紫外光刻机更小、更复杂的图案，每套系统成本高达3.8亿美元[8] - 数据中心需求与日俱增，高数值孔径极紫外光刻的产能爬坡刚刚开始，半导体行业年增长率约为8%至10%[4][12] - 如果公司能保持其在极紫外光刻领域的地位，实现670亿美元的收入并非不合理，时间线可能在2034年至2036年之间，若加速收入增长并提高利润率，时间线将进一步缩短[12] 市场观点与行业前景 - 华尔街分析师普遍看好，25位分析师达成共识，给予公司股票“强力买入”评级，平均评分为4.56分（满分5分），且该评级在过去三个月中相对稳定[13] - 公司控制着实现先进AI芯片的最关键设备，行业别无选择，只能采用高数值孔径技术，因为确实没有替代方案[14]