美联储12月利率决议 - 美联储宣布降息25个基点，将目标利率区间下调至3.50%–3.75% [1] - 决议体现“鹰派降息”，即放松政策的同时对未来降息步伐保持谨慎 [2] - 点阵图中位数预测显示2026年仅有一次降息，低于市场预期，反映对通胀的持续担忧 [2] - 投票出现分歧：9名官员支持降息，2名维持不变，1名投票支持降息50个基点 [2] 美联储政策基调与前景 - 尽管点阵图偏鹰派，但鲍威尔主席的新闻发布会及12月经济预测摘要传递了更为鸽派的基调 [4] - 鲍威尔强调未来利率调整不设固定路径，政策保持数据依赖 [5] - 鲍威尔表示，作为基准情景，不预期加息 [5] - 劳动力市场出现放缓迹象，支持当前宽松立场 [6] - 若通胀或劳动力条件需要，美联储对进一步宽松保持开放态度 [7] - 12月经济预测摘要显示核心PCE通胀预计2026年降至2.5%，总体PCE通胀预计为2.4% [7] - 点阵图显示观点分歧广泛，个别预测范围从0次至4次降息，体现政策灵活性 [9][17] 加拿大央行政策决议 - 加拿大央行维持利率不变，符合市场预期 [13] - 行长表示当前利率“基本合适”，既可维持通胀接近2%目标，又支持经济 [13] - 央行暗示如果通胀和经济活动符合预测，当前利率适宜，表明近期进一步降息空间有限 [14] - 决议被解读为略偏鹰派，部分2026年原定降息预期被削减 [14] 外汇市场影响 - 美联储潜在的鸽派基调抑制了早前的鹰派猜测，给美元带来近期下行压力 [10][15] - 美元指数已跌破关键支撑位，显示可能进入新一轮下行阶段，短期反弹可能提供“逢高卖出”机会 [13] - 加拿大央行的暂停与中性立场为加元提供了支撑，尤其相对于美元 [14][16] - 市场开始预期加元汇率稳定，而非进一步宽松 [14] - 央行政策分歧创造外汇机会，美元承压，而其他主要货币相对获得支撑 [18]