核心观点 - 文章核心观点认为 Alphabet 有较大可能在2028年底前实现5万亿美元市值里程碑 [1] 市值与增长目标 - Alphabet 当前市值为3.8万亿美元 要达到2028年底5万亿美元的目标 股价需实现约9.6%的年复合增长率 [3] - 这一增长率接近美国股市长期平均回报 而公司并非普通企业 [3] 估值水平 - 与“美股七巨头”其他成员相比 Alphabet 的估值相对合理 其远期市盈率在该群体中位列第二低 [5] - 从市盈增长比率来看 Alphabet 在该群体中仍是最具吸引力的公司之一 [7] - 公司上季度的收入增长率处于群体中游水平 [7] 财务与业务表现 - Alphabet 目前产生最高的季度净利润 [7] - 公司毛利率为59.18% [5] - 公司股息收益率为0.26% [5] 人工智能驱动增长 - 人工智能是公司重要的增长动力 这一趋势预计将持续至2028年及以后 [10] - 通过在搜索引擎中增加AI模式和AI概述 公司抵御了AI聊天机器人对搜索量的威胁 [9] - 公司通过其云业务提供一系列AI服务 这是其增长最快的部门 [10] - 公司利用AI算法提高YouTube的用户参与度 从而助推广告销售 [10] 核心业务优势 - 凭借谷歌 公司保持在线搜索领域的领导地位 并产生大量广告收入 [9] - 过去两年 公司通过人工智能改善了运营 [9]